2900点资金博弈！外资两融联手扫货 公募悄然减仓

　　临近年末，A股在2900点上方持续震荡。北上资金已经连续21日净流入刷新历史；此外，两融资金不断加码，12月北上资金和两融资金合计加仓500多亿元。与此同时，公募基金或因规避市场震荡导致净值损失，近期整体小幅减仓。

　　（图片来自万得股票APP）

　　北上资金9天买入300多亿

　　周四（12月12日），北上资金全天净流入65.23亿元，本月累计净流入357.87亿元，2019年累计净流入金额已达3145.36亿元。自11月14日以来，北上资金已连续21日净流入。

　　（图片来自Wind金融终端“SHSC”沪深港通监控模块）

　　作为A股市场重要增量资金来源，通过沪/深股通流入的外资扮演者重要的角色。今年以来，除4、5月份以外，北上资金均保持流入态势，12月份仅过去9天时间，就已买入300多亿。从当前趋势来看，北上资金的加仓步伐未见减缓。

　　外资抱团白马股

　　Wind统计显示，12月份以来，从前十大活跃股统计来看，获得北上资金净买入金额最多的是格力电器(行情000651,诊股)，达41.72亿元，此外，美的集团(行情000333,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)净买入金额亦超10亿元。从净买入金额较高的公司来看，都是熟悉的面孔，此前一度被北上资金减持的贵州茅台又重新回补。

　　且从净买入金额前20名公司合计买入金额来看，达177.65亿元，占本月北上资金净买入额的50%。以下为净买入金额前20名：

　　（统计区间：12月1日―12月12日前十大活跃股）

　　从买入最多的格力电器北上资金持股来看，10月底以来，北上资金大幅加仓，当前北上资金持股占总股本比例已经超过14%，近日公司股价维持震荡走势，但北上资金依旧大笔买入。若以目前的加仓速度，估计不用多长时间，持股比例有望超过股权转让后的珠海明骏（持股15%），成为第一大股东。

　　（图片来自Wind金融终端“F9”深度资料模块）

　　两融余额创半年多新高

　　除北上资金外，近期两融资金亦加速流入。截至周三（12月11日），A股融资融券余额为9802.81亿元，较前一交易日的9784.79亿元增加18.02亿元，同时也突破9月份高点创半年多以来新高。12月以来，两融资金增长超过150亿元，反映出投资者心态更加积极。

　　31家公司融资余额增幅超过30%

　　12月以来融资余额增幅超过30%，且占流通市值比超过2%的公司有31家（剔除科创板），从相关公司区间涨跌幅来看，除两家公司下跌外，其余公司全部上涨，整体上融资余额增幅比例越大，涨幅相应也更大。其中晶方科技(行情603005,诊股)、国星光电(行情002449,诊股)、北京君正(行情300223,诊股)、联创电子(行情002036,诊股)、水晶光电(行情002273,诊股)涨幅超过20%。

　　（统计区间：12月1日―12月11日）

　　基金减仓应对年末震荡

　　近期A股市场持续震荡，为规避市场下跌导致净值损失，公募基金小幅减仓。

　　Wind数据显示，12月11日，在全部3341只持有股票的基金中，股票投资比例为62.34%，相比前一周下降0.4个百分点，较11月份高点下降1.32个百分点。

　　从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为87.98%，相比上周下降0.08个百分点，较11月高点下降0.79个百分点；混合型基金中，偏股混合型基金仓位为80.98%，较11月高点下降1.45个百分点。

　　业内人士认为，目前不少公募基金的持仓考核期都在季度级别，而外资持仓考核期比季度长，所以持续买入。另外，外资更关注长期业绩以及估值水平，对技术面以及股价高低等因素并不很在意。而国内公募基金相对来说持股周期更短一些，为了能有更好的收益，就会更青睐位置更低、成长性更好的行业。