股转公司多措并举 提高挂牌公司质量

　　近日，全国股转公司总经理徐明演讲时表示，全国股转公司将在证监会领导下，紧紧围绕中央经济工作会议部署要求，按照金融供给侧结构性改革和资本市场全面深化改革总体布局，着力提高挂牌公司质量，夯实全面深化新三板改革基础，为经济高质量发展作出更大贡献。

　　总体向好

　　挂牌公司质量主要体现在生产经营、公司治理和信息披露三个方面。徐明表示，近年来，新三板在提高挂牌公司质量方面进行了积极努力和探索，取得了积极成效。近期，全国股转公司专门举办了提高挂牌公司财务规范性研讨倡议活动，促使挂牌公司提高质量。

　　建立健全监管制度机制。建立了与行政监管的有机衔接，及时报告重点审查公司和违法违规线索，2015年以来有25家挂牌公司受到证监会行政处罚，290家挂牌公司被采取行政监管措施。加强信息披露文件审查。2018年年报审查过程中，累计问询2003次、公开问询453次；强化自律监管。今年以来合计对985家挂牌公司采取493次自律监管措施、720次纪律处分。优化强制摘牌流程，累计对未按期披露定期报告的545家挂牌公司实施强制摘牌，促进市场出清。推进纵向分层次、横向分行业的差异化信息披露体系建设。

　　压实主办券商责任。通过建立市场化的评价约束机制，压实主办券商责任，促使主办券商审慎执业归位尽责。今年以来，主办券商审查督导企业信息披露文件43万份，报告风险及违规线索2358次。增量方面，主办券商遴选推荐优质企业得到加强，今年以来新增挂牌公司平均营收和净利润增速分别较2018年新增公司高11个百分点、7个百分点。

　　充分发挥科技监管效能。为应对海量市场的监管需求，新三板开发了信息披露智能监管系统，初步实现运用大数据和人工智能技术对挂牌公司进行风险画像，探索科技监管和人工审查相结合，对挂牌公司定期报告进行全面“扫描”，对重点公司集中“问诊”，加大了监管力度，提升了监管效能。

　　徐明介绍，经过多年努力，挂牌公司质量日趋改善。生产经营方面，在经济下行压力加大的情况下，创新层公司前三季度实现营收和净利润双增长，同比分别增长7.8%和5.3%。信息披露方面，2017年和2018年年报按期披露率达94%，标准无保留审计意见占比均在95%以上。公司治理方面，70%的公司完善了各项公司治理制度，97%的公司设置了董秘。

　　徐明坦言，挂牌公司多数为中小企业，公司质量仍有较大提升空间。从近年来的监管实践看，部分挂牌公司财务基础薄弱、信息披露质量不高、公司治理不健全，少数企业存在资金占用、违规担保等损害投资者利益的违规行为，同时也有部分企业经营困难，持续经营能力存疑。

　　五大重点

　　提高挂牌公司质量是一项长期的持续性工作，全国股转公司高度重视这一工作。徐明表示，全国股转公司已制定了提高挂牌公司质量整体方案和专项工作方案，下一步重点抓好五个方面的工作。

　　夯实“一体”，就是夯实监管体系。强化案件线索移送，加强自律监管与行政监管衔接，形成监管合力；分层分类完善差异化信息披露制度，丰富行业信息披露指引，研究制定特殊类型企业的专项披露要求，增强信息披露的针对性、有效性；制定挂牌公司治理规则，配套独立董事、差异化表决权、公司章程等专项指引，引入网络投票、累积投票、中小股东单独计票和独立董事制度，规范并引导挂牌公司治理行为。

　　强化“两翼”。发挥好主办券商和科技监管的作用。进一步强化主办券商对挂牌公司信息披露事前审查职责，丰富并细化持续督导方式；优化信披智能监管系统，引入外部数据源，提升财务舞弊识别、风险监测和预警能力。

　　完善两个机制。即现场检查机制和风险监测处置机制。完善对挂牌公司和中介机构的现场检查机制，健全检查流程、内外协作、后续处理等工作机制，加大现场检查力度。强化日常信披审查、风险画像功能和舆情监测，建立以持续经营能力为核心的风险识别和处置机制，对挂牌公司风险点早预判、早识别。

　　把好两个关口。即把好公司质量的“入口关”和“出口关”。一方面，调整挂牌条件适用基本标准，鼓励优质企业挂牌同时发行、挂牌直接进创新层，使新增挂牌公司质量明显提高；另一方面，优化摘牌退出机制，对丧失持续经营能力、存在重大违法等情形的公司及时予以摘牌出清。

　　开展两个专项行动，分别是“夯实财务规范基础，提高信息披露质量”专项行动和“落实治理新规，提升治理水平”专项行动。针对部分挂牌公司会计处理不规范等常见多发问题，开展专项行动，督促提高财务规范水平。针对实际控制人/控股股东权利行使以及重大事项决策程序履行情况，开展专项检查。