2019年全球场内衍生品成交量排名出炉！我国品种包揽农产品前三

　　整理美国期货业协会最新成交量数据发现，2019年全球场内衍生品总成交量约为344.75亿手，较2018年增长13.70%。市场运行特点表现为：期货与期权成交量均上升；拉丁美洲、亚太地区增长较快，北美、欧洲有所下降；除非贵金属外，其他各类衍生品成交量均有增长。2019年全球衍生品交易所场内衍生品成交量排名中，上期所、大商所、郑商所、中金所依次位列第10、11、12和28名。全球农产品(行情000061,诊股)衍生品成交量排名中，我国豆粕、菜籽粕、棕榈油期货位居前3；金属衍生品合约成交量排名中，前4位均为我国品种；能源衍生品合约成交量排名中，我国燃料油、石油沥青、焦炭、中质含硫原油、动力煤、焦煤期货均居前20。

　　全球场内衍生品成交量持续增长

　　整理美国期货业协会发布的全球80多家衍生品交易所最新场内衍生品成交量数据发现，2019年全球场内衍生品总成交量为344.75亿手，较2018年增长13.70%。

　　整体成交情况

　　2019年全球期货与期权成交量均呈增长态势，且期权增速快于期货。其中，期货成交量增长12.00%，达192.41亿手；期权成交量增长16.00%，达152.34亿手。就市场份额而言，2019年期货与期权成交量分别占全球场内衍生品总成交量的55.81%和44.19%。

　　分地区成交情况

　　2019年拉丁美洲、亚太地区衍生品成交量增长较快，北美、欧洲有所下降。具体而言，亚太地区成交量增长29.10%，达144.86亿手，全球占比42.02%；拉丁美洲成交量大幅增长47.60%，达40.99亿手，全球占比11.89%；北美成交量下降2.8%，约102.65亿手，全球占比29.78%；欧洲成交量下降4.4%，约50.34亿手，全球占比14.60%。

　　回顾近十年全球各地区期货成交量情况，亚太地区期货成交量在2016年以前稳中有升，2017年回落，近两年开始增长；北美和欧洲期货成交量在2010―2018年间稳步增长，2019年首次出现下降；拉丁美洲期货成交量近三年增速较快。

　　期权成交量情况与期货大致相同。亚太地区成交量自2016年降至近十年最低点后，2017年开始反弹，2019年增至68.26亿手，约为2016年的3倍；北美与欧洲期权成交量在过去九年稳步增加，2019年首次出现下降；拉丁美洲期权成交量近三年增长较快。

　　分类别成交情况

　　2019年金融与商品类衍生品成交量均实现两位数增长。具体而言，金融类衍生品总成交量为272.54亿手，同比增长12.37%，占场内衍生品总成交量的79.05%。其中，股指衍生品成交量增速持续领先，同比增长24.75%，达124.53亿手，有效提振全年金融衍生品及场内衍生品总体成交量。同时，商品类衍生品总成交量为72.21亿手，同比增长19.23%，占场内衍生品总成交量的20.95%，市场份额继2017年萎缩后强劲反弹。当年，除非贵金属外，其他各类衍生品成交量均有增长。

　　回顾过去十年全球各类期货成交量情况，商品期货合约成交量在2016年以前总体呈稳定增长态势，2017年下降显著，2019年强劲反弹，较2009年翻一番，从21.85亿手增加至69.29亿手；金融期货合约成交量在2011年以前增速较快，但2012年明显下降，2012―2017年间呈缓慢增长态势，2018年强劲增长至114.11亿手，2019年增速放缓，但成交量仍超120亿手。2019年，除外汇期货成交量小幅下降6%外，股指、个股及利率期货成交量分别增长24.97%、12.89%和0.33%。

　　就期权而言，过去十年，全球各类商品期权合约成交量相对稳定；金融期权合约成交量变化较大，2009―2011年间呈持续增长态势，随后出现显著波动。2017年开始，得益于股指期权成交量的持续增长，金融期权成交量连续三年保持两位数增幅，2019年增幅达16.35%，其中股指、个股、利率及外汇期权合约成交量分别增长24.63%、2.66%、22.52%和15.07%。

　　全球场内衍生品成交量排名

　　衍生品成交量排名

　　其一，看农产品衍生品成交量排名。

　　2019年，成交量排名全球前3位的农产品衍生品分别为大商所的豆粕期货、郑商所的菜籽粕期货和大商所棕榈油期货。此外，郑商所的白糖、一号棉花、菜籽油、苹果、红枣，大商所的玉米、豆油、鸡蛋，上期所的天然橡胶、纸浆均位列全球农产品衍生品成交量排名前20位。

　　其二，看金属衍生品成交量排名。

　　2019年，成交量排名全球前3位的金属衍生品分别为上期所的螺纹钢期货、大商所的铁矿石期货和上期所的镍期货。此外，上期所的白银、锌、热轧卷板、黄金、铜、铝均位列全球金属衍生品成交量排名前20位。

　　其三，看能源衍生品成交量排名。

　　2019年，成交量排名全球前3位的能源衍生品分别为莫斯科交易所的布伦特原油期货、纽约商业交易所的WTI轻质原油期货及洲际交易所（ICE）欧洲期货交易所的布伦特原油期货。此外，上期所的燃料油和石油沥青、大商所的焦炭和焦煤、上海国际能源交易中心的中质含硫原油、郑商所的动力煤均位列全球能源衍生品成交量排名前20位。

　　其四，看金融衍生品成交量排名。

　　2019年，成交量排名全球前3位的金融衍生品分别为印度国家证券交易所的银行Nifty指数期权、B3的Bovespa迷你指数期货及印度国家证券交易所的CNX Nifty指数期权。

　　其五，看其他类衍生品成交量排名。

　　2019年，成交量排名全球前3位的其他类衍生品分别为郑商所的PTA和甲醇期货、大商所的聚丙烯期货。此外，大商所的乙二醇、聚乙烯、聚氯乙烯及郑商所的玻璃、尿素、纯碱均位列全球其他类衍生品成交量排名前20位。

　　衍生品交易所成交量排名

　　其一，按衍生品总成交量排名。

　　按衍生品成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为印度国家证券交易所、芝加哥商业交易所集团、B3、洲际交易所和德意志交易所集团。国内衍生品交易所中，上期所、大商所、郑商所、中金所分别位列全球第10、11、12及28名，其中与2018年同期相比，上期所排名保持不变，郑商所和大商所均上升1位，中金所上升3位。

　　按场内商品衍生品成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为上期所、大商所、芝加哥商业交易所集团、郑商所和洲际交易所。

　　其二，按期货成交量排名。

　　按期货成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为芝加哥商业交易所集团、B3、上期所、莫斯科交易所和大商所。国内衍生品交易所中，郑商所和中金所分别位列全球第8和24名。

　　按商品期货成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为上期所、大商所、郑商所、芝加哥商业交易所集团和洲际交易所。

　　其三，按期权成交量排名。

　　按期权成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为印度国家证券交易所、芝加哥期权交易所集团、纳斯达克、B3和芝加哥商业交易所集团。国内衍生品交易所中，大商所、郑商所及上期所分别位列全球第20、24和27名。

　　按商品期权成交量计算，2019年，全球排名前5位的交易所分别为芝加哥商业交易所集团、洲际交易所、大商所、郑商所和莫斯科交易所。国内衍生品交易所中，上期所位列全球第7名。

　　总结

　　回顾2019年全球场内衍生品成交情况，可以发现，市场运行具有以下特点：一是场内衍生品成交量持续增长，增速较2018年有所放缓；二是全球期货与期权成交量均呈增长之势，且期权增速快于期货；三是全球各地区衍生品成交量有增有减，其中拉丁美洲、亚太地区衍生品成交量增长较快，而北美、欧洲有所下降，且亚太地区衍生品成交量占比最大；四是金融和商品类衍生品成交量均实现两位数增长，其中股指衍生品成交量增长最快，除非贵金属外，其余各类商品衍生品均有增长；五是我国场内商品衍生品市场份额占比较大，上期所、大商所、郑商所、中金所成交量依次位列全球总成交量第10、11、12和28名，且多个农产品、金属和化工品种的成交量位居前列，数种能源期货品种榜上有名。（作者单位：郑州商品交易所）