医疗业并购驶入“快车道” 疫情正创造并购窗口期？

　　疫情不改上市公司的并购重组热情。

　　按首次公告日计算，年内已有329家公司发布并购计划，其中近15%的并购已经完成。

　　值得注意的是，并购公告多集中在医疗领域。这是否意味着，疫情正为并购重组创造窗口期？

　　医疗业并购潮澎湃

　　在329家公司发布的363份并购计划中，医药生物、医药商业、中药、医疗器械、医疗服务等医疗领域的公司数量较多。

　　3月31日晚间，主营医疗器械的万邦德(行情002082,诊股)就公告了并购计划，表示将以现金5.3亿元收购万邦德医疗49%股权。收购完成后，公司将持有万邦德医疗100%股权。

　　据了解，万邦德医疗是一家专业从事高端医疗器械研制、医疗设备服务和提供医院工程服务的新型国际化企业，主营骨科植入器械、医疗设备及医院工程服务等，2018年、2019年分别实现归母净利润4971.75万元和6704.35万元。

　　随着完成对万邦德医疗的收购，万邦德在医疗器械领域的行业竞争力、盈利能力和抗风险能力或将得到提升，医疗器械业务将和公司此前新增的医药制造业务协同并进。

　　除万邦德医疗外，同日，华仁药业(行情300110,诊股)也公告指出，将加快医药大健康产业并购，加大在医疗器械、防护用品、供应链金融、功能食品等方面的投入，并围绕医药健康全产业链寻找优质并购标的，培育新增长点。由此可见，上市公司积极投身医疗业并购已非一日之功。

　　相关数据显示，受疫情影响，国内并购市场的并购数量、交易规模在2月份双跌，直抵近一年来的最低谷。但即便在这一背景下，医疗健康行业仍跻身全行业并购数量“前三甲”，占总并购数量的比重超过12%，交易金额高达14亿元，并购潮汹涌澎湃。

　　“2020年医疗业并购频发，主要原因在于近年来各国对医疗卫生领域的重视程度都有所提高，尤其是近年来疫情的持续不断让各国都发现了因医疗领域投入不足所带来的困境，因此全球医疗业并购都驶入‘快车道’。”川财证券首席投顾李松泽对中国财富表示。

　　太平洋(行情601099,诊股)证券财富管理中心首席投资顾问郭树华同样认为，疫情加速了医疗业并购重组的进程。此外，他还进一步提到，老龄化社会的加剧、医疗产业改革的助推以及互联网医疗的兴盛都让医疗业并购愈发风生水起。

　　成也疫情，败也疫情

　　疫情是否为并购重组创造出窗口期？似乎并不尽然。

　　3月17日晚间，红宇新材(行情300345,诊股)、建投能源(行情000600,诊股)相继公告，因受疫情影响，终止重大资产重组、发行股份购买资产暨关联交易事项。

　　红宇新材指出，由于疫情影响，标的公司预计完成2020年及2021年业绩承诺存在重大不确定性，公司与重组相关方审慎研究，决定终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

　　上市国企建投能源同样表示，本次交易历时较长，其间外部环境发生一定变化，尤其近期受疫情影响宏观经济形势和市场环境压力加大，公司决定不再继续以发行股份购买资产形式推进本次交易事项。

　　需要注意的是，因疫情而败走并购之路的并不只有上述两公司。在投资者互动问答和对监管层问询的回复中，国泰集团(行情603977,诊股)、美吉姆(行情002621,诊股)、万马科技(行情300698,诊股)、中装建设(行情002822,诊股)、中设股份(行情002883,诊股)等多家公司都因疫情而业绩承诺承压，受到投资者和监管层质疑。

　　“由于疫情影响的持续时间不确定，导致全球经济复苏不及预期，给并购重组也带来很大的不确定性。但如若公司在此期间能继续推进并购重组，反而有望成为市场焦点。”李松泽认为，这当中医疗业或许就有机会喝下头啖汤。

　　当前，随着疫情在海外继续蔓延，医疗业的高投入、规模化效应正日趋明显，尤其是原研药的高门槛在阻挡一批中小企业入局的同时，也不断加速大企业通过并购进入细分医疗赛道的进程。

　　“未来，考虑到医疗行业门槛越来越高，建议投资者从行业龙头和领军的优秀企业去寻找做大做强的机会。”李松泽说。

　　郭树华同样指出，随着医疗业高速整合，各细分行业龙头将进一步分化，建议投资者关注其中的优质高成长公司，如业绩稳定的医疗器械个股，创新药、生物疫苗个股，以及药房销售个股。