长假归来投资如何布局？一文纵览海外市场五一表现！

　　五一长假归来，那些在假期期间未关注市场表现的国内投资者，未免有些功课要补。而这一次，海外市场似乎喜忧参半！

　　当中国股市、债市和汇市周三重新开市的时候，内地投资者将首次有机会对全球的谨慎气氛作出反应。这个“五一”假期，全球金融市场跌宕起伏：欧美、亚太股市一度集体跳水、避险货币美元强势走高、金价突破1710美元关口、国际原油大逆转。

　　往好处想，中国重新开市不太可能再次遭遇2月那样的情况：当时，股市下跌多达9.1%，人民币也创6个月最大跌幅。当然，全球股市尤其是亚太股市假期期间的低迷表现，仍可能给A股带来一定压力。而离岸人民币上周五的大跌，则令节后首日人民币中间价的设定颇受瞩目。至于商品期货市场，随着黄金和原油在假期期间的联袂走高，多头显然大概率将收获捷报！

　　五一行情盘点之――全球股市

　　华尔街素有“五月卖出然后走人”的股谚，而在今年的五月伊始，全球股市的表现也普遍不佳。

　　在国内劳动节假期期间，美股标普500、道指、纳指累跌1.5%、1.9%、0.9%。欧洲股市也表现不佳，富时100、法国CAC40和德国DAX分别累跌0.8%、1.9%、1.2%。亚太股市全线调整，日经225、台湾加权指数、韩国综指、恒生指数累跌2.8%、2.0%、2.7%、3.1%。

　　美国航空股是假期最惨的板块，被巴菲特清仓影响暴击，整体惨跌近14%。焦点个股方面，马斯克“自爆”的特斯拉跌了1.75%，而苹果则逆市上涨超1%。

　　这个假期内，随着特朗普谈论关税，报复威胁等，全球股市面临着重新点燃的贸易紧张局势带来的新阻力。路透的最新调查显示，全球基金经理建议将股票在全球投资组合模型中的占比，已从3月的45.9%平均削减至45.1%，为七个月来最低水平。

　　值得注意的是，跟A股关联最紧密的标的中，A50跌幅近3.5%，但两个追踪A股指数的美股ETF（分别追踪沪深300和中证500）跌幅分别只有1.5%左右。互联网中概龙头股票表现一般，跌幅近3%。中概股方面，阿里腾讯两大巨头表现不佳，但京东拼多多等电商则完全收复五一跌幅，两大旅游概念中概携程和华住酒店跌幅较大。主要在港上市的内地地产、航空和银行股跌幅较大。

　　LGT Bank Asia首席投资策略师Stefan Hofer表示，5月和6月将是重启全球经济活动的转折点，这正是市场所关注的。他说，所有人关注的是这些经济体成功重启的速度，还有非常重要的是，不出现第二波新冠疫情。

　　Hofer表示，这些因素可能会盖过对即将公布的数据的关注，比如将于周五出炉的美国4月份就业报告，他认为该报告可能显示失业率高达17%。他说：“这将是一个令人震惊的数字，但我认为，在现阶段市场知道这一局面即将到来，因此，他们真正更加关注的是包括美国在内的全球经济体能以多快的速度重新开放。”

　　五一行情盘点之――全球汇市

　　五一假期期间，外汇市场的波动也颇为剧烈，其中，避险货币美元再度焕发新春，一度逼近100美元大关，假期的三个交易日累计上涨0.78%。

　　美元仍然是一个安全的避风港，当市场出现混乱时，美元仍会升值。Exchange Bank of Canada外汇策略主管Erik Bregar表示，他正在密切关注再次出现美元资金短缺的迹象。

　　OANDA驻纽约高级市场分析师Ed Moya称，“许多投资者对风险意愿在股市于3月23日触及低位后反弹持怀疑态度。你将看到投资者变得极为保守，我们将看到稳定的避险资金流，这应会令美元受益。”

　　非美货币中，欧元隔夜的大跌尤为受到瞩目。欧元兑美元周二在德国法院裁决后下跌0.5%，至1.0850美元。此前，德国宪法法院裁定，如果欧洲央行不能证明购买公债是必要的，德国央行必须停止购买国债。

　　这一决定并不适用于欧洲央行最新的抗击疫情计划，即7500亿欧元的经济刺激计划。但这一裁决令金融市场感到不安，此前欧洲央行为防止疫情蔓延导致经济崩溃而大举购买资产，安抚了金融市场。

　　离岸人民币汇率在五一假期期间也表现疲软，周一一度跌破7.15关口，逼近3月创下的7.1653的低位。汇率方面的下一个关键信号，可能来自中国央行今日上午9:15公布的每日中间价。

　　不过，外汇交易员目前并不认为人民币将会大幅波动：离岸人民币一个月隐含波动率为6.4%，低于今年近10%的峰值。12个月远期点子是投资者看跌的指标，目前接近其50天移动均线。

　　五一行情盘点之――商品市场

　　与节前国内投资者对油价已是“无底洞”的刻板印象不同的是，在这个五一假期期间，油价表现却颇为不俗。统计数据显示，美国WTI原油在五一三天大涨了24.3%，布油涨幅也超过了20%。

　　目前，布伦特原油期货已连续六天上涨，而美国原油期货连涨第五日。4月份全球燃料需求下降了约30%，但由于各国开始逐步解除旅行限制，需求正在小幅上升。一些欧洲和亚洲国家以及美国几个州开始放松疫情期间的封锁措施。

　　“市场开始意识到，需求遭到严重破坏，但我们正在重启经济，需求将会好转，”Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，“但产量下降才刚刚开始。”

　　美国总统特朗普也对油价上涨发表了看法，他在周二早上的一条推文中写道：“随着需求再次开始，油价涨势良好！”

　　美国能源信息署（EIA）的数据显示，截至4月24日当周的平均日产量为1210万桶，较3月以来的历史最高水平低约100万桶。面对低迷的油价，埃克森、雪佛龙和康菲石油等公司纷纷减产。

　　不过，目前仍有交易员警告称，油价的复苏之路将是漫长而不确定的。尽管全球生产商缩减了生产规模，但全球库存仍在迅速增加，一些人认为，几周内储存空间就能填满。

　　Alerian研究主管Stacey Morris指出：“美国和全球石油需求的复苏之路仍悬而未决。市场仍然脆弱”。他补充道，“现有的问题并没有神奇地得到解决，存储约束仍然存在……我们在短期内仍然非常谨慎，但我们认为，从长期来看，我们将看到价格回升”。

　　在贵金属方面，国际金价在五一假期期间保持强势，稳定在每盎司1,700美元上方的水平，因全球为缓解新冠病毒大流行对经济的打击而采取的大规模刺激措施抵消了放松限制和封锁措施后风险情绪的改善的影响。

　　Ed&；；F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示：“金融体系中充斥着大量刺激措施，各国央行将实施非常宽松的措施，零利率可能会持续数年，股市波动很大。因此，所有这些都对黄金利好，大跌时会被买起来。”