【期市星期五】涨涨涨！沪金刷新上市新高 股指期货三大主力合约全线大涨

　　【编者按】关注期市热点，掌握一周动态！本周期货市场多品种成为市场热点，随着现货黄金价格突破1800关口，内盘沪金涨至上市以来新高。本周引人注目的还有股指期货，随着国内A股市场的“牛”气，股指期货三主力合约全线大涨。

　　【贵金属―沪金】沪金或随着国际金价再创新高

　　本周众多事件发生，多因素助推避险情绪不断升温，推动黄金价格不断上涨。先是中东局势方面，一枚火箭弹落在伊拉克巴格达国际机场，所幸并未发生爆炸，也未造成人员伤亡。周二，巴西总统检测呈阳性，令美洲地区的疫情局势更加令人担忧；同日，亚特兰大联储博斯蒂克的悲观言论，表示美国经济复苏出现了“趋于平稳”的迹象。此外，仅周二当天，美国新增新冠肺炎病例6万余例，创下单日新增病例纪录。周三，因为市场对于疫情的担忧以及由此引发对经济前景的忧虑，现货黄金延续涨势，在一举突破1800美元关口后进一步拿下了1810关口，美市盘中最高触及1817.80美元/盎司。周四，地缘政治风险不断攀升，不断曝出令投资者“咋舌”的重磅新闻，中美关系、美朝关系接连重磅消息，市场整体仍处于避险氛围之下，黄金虽然自高位回落，但依旧保持韧性。

　　国际金价在过去14个月里已飙升了40%，距离2011年创下的纪录高点1921美元/盎司只剩104美元。同时，国内期货市场，沪金涨至406.3/克的历史高位，周内涨幅0.47%，并呈现小幅波动上涨的形态。

　　机构持仓方面，本周多数持有多仓的机构周内小幅调整，南华期货(行情603093,诊股)则累计大幅增持1204手，仅是周五就增持了1206手。空单方面机构多数减持了少量空仓，排名靠前的中信期货和国投安信期货分别减持了267手和117手。

　　相关个股方面，现货黄金站上1800关口后，7月9日当日国内A股市场，紫金矿业(行情601899,诊股)、赤峰黄金(行情600988,诊股)、园城黄金(行情600766,诊股)、恒邦股份(行情002237,诊股)四只股票涨停，盛达资源(行情000603,诊股)、银泰黄金(行情000975,诊股)、中金黄金(行情600489,诊股)、山东黄金(行情600547,诊股)、西部黄金(行情601069,诊股)、湖南黄金(行情002155,诊股)的涨幅也都在5%以上。

　　周五随着美元的反弹上涨，现货黄金承压下跌，国内相关个股均出现了不同程度的下跌。但多只相关个股单周涨幅依然超过了10%，黄金概念板块单周涨幅也达到了10.9%。

　　中信建投(行情601066,诊股)期货贵金属分析师王彦青指出，本轮现货黄金的上涨是从6月19日开始的，这一时间节点的特殊性就在于，美国新冠肺炎新增确诊人数这一天创下了一个多月以来的新高，而这一数字在随后的二十多天里多次刷新纪录，市场担忧情绪有明显上升，推升了黄金的避险需求。同时，美国十年期国债的收益率亦进一步降低，从6月19日的0.7%附近，降至当前的0.6%，使得黄金的相对收益有所提升。此外，由于疫情的影响，美国失业的人口仍然居高不下，市场预计国会将延长此前的救济法案等因素，同样对黄金构成利好。

　　因此，多方面的因素共同造成了现货黄金价格的持续上涨。在需求端回暖、大宗商品价格持续走高的背景下，市场对于通缩的担忧逐渐减弱，而全球各国央行的放水使得通胀预期也有所抬头，黄金的保值属性亦得到体现。

　　王彦青表示，值得注意的一点是，由于近期国内经济持续恢复，市场情绪向好，导致资金流入明显，人民币持续升值，使得人民币计价的沪金涨幅略低于外盘涨幅，但这并不会成为主导金价的因素。随着美元流动性的进一步投放，沪金或随着国际金价再创新高。

　　【股指期货】三大主力合约全线大涨 下周需警惕多风险因素 

　　7月以来，A股行情加速，本周一沪指大涨5.7%强势收复3300点，创5年最大单日涨幅。随后创业板指站上2700点，创2016年新高。A股总市值突破10万亿美元，为2015年6月以来首次。近期市场火爆，成交额持续放大，北上资金连续数日百亿级别流入，量能和换手率来看市场情绪已经处于极高值，这也引发了全面牛市的热议。

　　本周股指期货三大主力合约全线大涨，周五略有回调。截至本周收盘，IH主力合约周涨6.39%，IC主力合约周涨11.13%，IF主力合约周涨8.21%。

　　本周IH主力合约成交307300手，较上周增加126239，持仓43970手，较上周增加3641手；IC主力合约成交531060手，较上周增加86816手，持仓81989手，较上周减少1475手；IF主力合约成交672195手，较上周增加185013手，持仓93329手，较上周减少4346手。

　　根据中金所交易规则，下周股指期货进入交割周，目前主力合约IH2007、IC2007、IF2007只剩下最后5个交易日，投资者需注意投资风险。

　　中信建投期货股指期货分析师严晗表示，近两周期指总持仓连续大增，来到48万的历史最高水平，总持仓已经与15年牛市相当。本周总体多空持仓进入高位震荡状态，第一位的中信期货席位上，IH、IC当月合约空单分别减持1028手、1811手。指数加速上行，空头被迫止损离场。

　　无论从市盈率还是市净率的角度，以采掘、房地产、银行、非银为代表的金融周期行业估值普遍位于历史低位，而以计算机、食品饮料、医药生物、休闲服务为代表科技消费行业估值已接近历史最高点，市场估值有修复的空间。年中机构业绩压力兑现后，迅速转换风格至前期低估的板块，是保护自身仓位的举动。目前的经济仍有待恢复，管理层政策力度相对审慎，还不足以支持市场全面启动，7月A股躁动后将重回结构性震荡的局面。

　　“A股短期的强势表现是不容忽视的，也反映在近期利空因素较少的情况下，市场有信心也有资金推动指数波段上行。当前的货币环境、财政政策仍处于蜜月期，做多窗口仍在。”严晗提醒投资者，短期关注头部资金的信号，指数上行动能减弱后，北上资金与两融流入的放缓，可能会导致市场风险偏好的回落。