节前无话 螺纹钢等待年后供需时间错配

　　距离春节还有一个礼拜，今年的行情已经掀不起什么波澜，多头空头都已经收拾好准备过年了。

　　螺纹钢累库进度加快，社会库存494.52万吨，周环比上涨82.21万吨，厂内库存234.77万吨，增11.95万吨；热卷社会库存186.37万吨，增13.05万吨。随着商家陆续放假，成交量快速萎缩，市场逐渐步入休市状态。

　　虽然当前库存水平较低，但近两周库存累积速度已明显超过去年同期水平，后期需重点观察春节期间累库情况。

　　本周全国高炉开工率较上周上升0.14个百分点至66.71%，而唐山高炉开工率又飙升到75.36%，照这个趋势下去有望达到两年前的高点，虽然开工率较高，长流程高炉产量持续增加，螺纹库存快速累积，但是钢材整体产量并没有与之匹配，反而出现小幅下降，可能与电炉开工率大幅下滑有关。

　　近期澳洲飓风叠以及淡水河谷发货不及预期引发了市场对铁矿供应的担忧，但也仅仅在消息公布的当天黑色板块向上突突了一下，市场并没有对此解读过度。根据以往的经历，1月份澳洲经常因为飓风导致当周发运大幅下滑，但第二周发货会迅速放量弥补缺口，对铁矿供应端没有造成太大缺口。

　　目前，全国绝大部分工地停工，各地现货市场风平浪静，钢厂和贸易商的想法也很简单，过个安稳的年。

　　近期需要关注社会库存冬储进度是否会超过去年水平，现在看趋势超过已经是比较大的概率了，那么节后早春需求没有复苏的情况下，螺纹可能又会面临老问题，供需在时间上的错配导致一波下跌。