20号胶期货上市半年功能逐步显现

　　20号胶期货已上市运行半年，并于2020年2月24日完成了第一次交割。总体来看，20号胶期货市场运行整体平稳，各类市场参与者稳步增加，各业务环节运作衔接顺畅。在首次交割中，上期能源与市场各方克服新冠肺炎疫情带来的重重困难，顺利完成700吨20号胶的期货交割，业务流程已全部走通。20号胶期货价格发现、套期保值和服务实体经济的功能逐渐发挥。

　　2020年2月17日是20号胶期货首个合约的最后交易日。截至2020年2月17日，20号胶期货运行123个交易日，据单边统计，累计成交141.66万手，累计成交金额1489.30亿元，日均成交量1.15万手，日均成交金额12.11亿元，日均持仓量3.15万手，期末持仓为3.03万手。交易结构和持仓结构中，法人客户占比较高，均超过六成，境外客户占比稳定增长。

　　目前，已有来自中国、泰国、马来西亚和印度尼西亚等4个国家的25家企业37家工厂的产品作为20号胶期货注册商品。指定交割仓库位于上海、青岛和海口，总共10家仓储企业，核定库容37万吨，第一批启用库容30万吨。截至2020年2月17日，20号胶期货库存30866吨，小计库存53445吨。

　　合盛天然橡胶（上海）有限公司总经理杨宇告诉记者，20号胶期货为境内外天然橡胶行业提供了新的价格参考和套保工具，与上期所天然橡胶期货互为补充，协同效应明显。他指出，在20号胶期货上市的这半年中，上期所天然橡胶期货的日均成交金额环比增长了3.88%，并且上期所天然橡胶期货和上期能源20号胶期货的成交量、成交金额和持仓量加总相较只有天然橡胶一个品种时均同比增长，实现了“1+1>2”的协同效应。他表示，其集团公司已顺利完成第一次交割，未来将继续积极参与上期能源的20号胶期货。

　　时瑞金融（新加坡）董事总经理Roger Quek（郭俊荣）表示，上期能源的20号胶期货已经取得阶段性成功，在短短半年时间中，交易量和持仓规模稳中有升，成交规模已超越国际同品种期货合约。与国际同类合约相比，上期能源20号胶期货具有自身的特色和优势，其较短的交割时间、多样的交割标的、广泛的交割库布局和标准仓单的金融功能，都为境外客户提供了很强的便利性和吸引性。时瑞金融集团作为上期能源首批境外中介机构之一，积极进行该品种的全球市场推广活动，了解到境外主要的橡胶生产、加工和贸易企业都表达了深厚兴趣，并逐渐试水该品种交易。目前境外投资者对上期能源的交易、结算、风控和交割等制度尚需进一步熟悉，未来随着国际市场宣传与市场培训的持续开展，相信业界对该品种的参与广度和深度将会进一步增强。

　　星展银行（DBS Bank Singapore）执行董事David Low（廖广兴）表示，作为上期能源首批境外中介机构之一，星展银行积极开展20号胶期货市场推广和宣传。通过参与20号胶期货首个合约的实物交割，星展银行进一步拓展了其服务全球客户的大宗商品交易、套保和交割的能力。随着此次交割的顺利完成，上期能源出色的产品设计和服务全球产业的能力得到了进一步印证。

　　海胶集团上海龙橡公司董事长陈祖敬认为，20号胶期货相较上期所天然橡胶期货有诸多创新之处，这也引导国内企业突破已有模式去思考问题。海胶集团凭借锐意创新、开拓进取的精神，经过近两个月的筹备和探索，于2020年1月23日生成首单国产20号胶保税仓单。未来，海胶集团将充分运用上期所天然橡胶期货和上期能源的20号胶期货，为企业运营保驾护航。

　　创元和赢资本管理有限公司总经理顾仁舟表示，20号胶期货上市半年以来，产业界关注很多，参与程度逐步提高，特别是国家明确暂免征增值税后，税收政策更加明晰，为更多企业参与铺平了道路，20号胶期货未来大有可为。我国20号胶高度依赖进口，进口贸易企业和下游轮胎企业都面临巨大的价格波动风险，20号胶期货的上市为产业提供了非常合适的套期保值工具。同时他也表示，20号胶期货为保税现货市场提供了一个人民币价格，该价格在反映20号胶供需基本面的同时，还将反映出市场对汇率变化的预期。他预计，随着20号胶期货的继续运行，市场对其了解会更加深入，其价格发现和套期保值功能将得以更加充分的发挥。