央妈放水4000亿元 钢价能否延续反弹？

　　我的钢铁讯：4月3日，国内建筑钢材市场小幅拉涨，板材市场表现分化，冷卷继续下跌，热卷涨跌互现，唐山普方坯出厂价涨30报3030元/吨。受国际油价大涨、黑色系期货超跌反弹影响，今日早盘部分市场、部分品种探涨，但是涨后成交一般，短期市场库存依然偏大，供需矛盾无法有效解决。

　　3日，期螺主力高开，尾盘回调，收盘价3189涨0.76%，仍在MA5下方，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于29-39，处于布林带下轨运行。

　　3日，国内7家建筑钢材生产企业上调出厂价20-60元/吨。

　　钢材现货市场

　　建筑钢材：4月3日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价报3589元/吨，较上个交易日上涨11元/吨。从成交来看，由于临近清明小长假，下午部分贸易商陆续放假，加上期货回吐涨幅，市场成交较昨日有所放缓，多数商家反馈出货较为一般。产量方面，本周国内高炉和电弧炉开工率小幅上升，建筑钢材产量继续增加。资源方面，本周国内建筑钢材库存延续下降态势，但降幅有所收窄，库存总量仍处于相对高位。周末来看，由于清明假期效应，市场交投氛围大概率继续放缓，预计短期国内建筑钢材价格或将弱势盘整运行。

　　热轧板卷：4月3日，全国24个主要城市4.75热轧板卷均价3372元/吨，较上个交易日上涨2元/吨。本周黑色商品期货市场价格区间震荡运行，现货市场报价大幅下跌，商家心态走弱。从成交来看，前半周成交弱势，周尾受盘面回涨影响现货价格回升，刺激了投机需求的释放，交投活跃。从供应方面来看，本周产量小幅下降，产量基本已处于低位，继续下降空间不大，若没有钢厂主动减产预计下周供给将小幅回升。从库存方面来看，本周库存继续下降，但降幅依然缓慢，从当前降幅来看，很难在月底降至合理库存，后期压力依然较大。整体来看，目前热轧受出口回流严重，高库存，需求弱势，出口受阻，多重压力下，板材向上的动力依然不足。预计下周热轧板卷价格依然维持弱势震荡运行。

　　冷轧板卷：4月3日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价3932元/吨，较上个交易日下跌23元/吨。目前贸易商情绪普遍谨慎，对后期市场较悲观。价格方面，受成交不畅影响，目前冷轧价格处于持续下跌，地区价差进一步扩大。因出口受阻影响，华东、华南地区库存居高不下，贸易商资金积压严重。综故预计近期冷轧价格或将以偏弱运行为主。

　　中厚板：4月3日，全国24个主要城市20mm普板均价3671元/吨，与上一交易日下跌1元/吨。据了解，今日唐山钢坯价格小幅拉涨，在此影响之下，贸易商纷纷谨慎观望，报价以窄幅盘整为主。钢厂方面，本周XY复产，NG检修，钢厂开工率81.54%，周环比持平；钢厂产能利用率72.72%，周环比下降0.35% ，预计下周钢厂开工率、产能利用率或变化不大。库存方面，本周钢厂与社会库存小幅减少，总库存周环比降5.32%，年同比增27.95%。综合来看，预计下周中厚板价格以震荡盘整为主。

　　原材料现货市场

　　进口矿：山东主港PB粉637/640元/吨成交，较昨日小幅下挫3元/吨，超特粉510元/吨成交，较昨日持稳，乌精760元/吨，较昨日下跌5元/吨。贸易商对于下周市场大多偏乐观，主要是目前港口供应偏紧，并且高炉开工仍有上升空间，钢厂短期仍有补库需求，因此铁矿仍有上涨空间。

　　焦炭：3日双焦市场偏弱运行，主流地区钢厂均已提出第五轮50元/吨下调。部分地区焦企生产状态良好，发运稳定，下游采购需求平稳，整体焦企焦炭库存较低，第五轮下调后，焦企盈利至盈亏边界，挺价情绪上升；下游方面钢厂多按需采购为主，高炉开工逐步回升，但钢厂利润、钢材库存仍是主要压力。综合来看，第五轮焦炭下调后，焦炭现货价格或转稳运行，后市需继续关注钢材价格及各环节库存变动。

　　废钢：3日废钢市场继续下跌，日钢、沙钢继续引领华东地区跌潮，其他地区也有部分跟跌，市场恐慌情绪较浓。今天黑色盘面震荡运气，近期宏观面消息对黑色盘面影响较大，波动率变高，成材成交情况改善，成材库存消化亟待解决，废钢市场供需基本面的不平衡导致近期市场的持续大跌。3日全国45个主要市场废钢价格平均价格2126元/吨，较上一交易日价格降29元/吨。今日全国多数钢厂废钢价格继续下调，市场心态悲观，大幅跌价收货，减少风险，场地多加快出货速度，钢厂到货持续增加，仍有继续压价的意向。目前废钢市场供大于求，虽钢坯、成材有所反弹，但废钢市场支撑不足。因此预计短期废钢市场或将持续偏弱运行。

　　钢材市场预测

　　宏观面：央行决定对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。此外，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

　　需求面：据Mysteel调研，本周237家贸易商建筑钢材日均成交量约20万吨，较上周变化不大。

　　预计4月份钢材需求整体仍有小幅增长，但受国外疫情影响，需求表现可能不稳定，仍弱于上年同期。本周，钢材市场呈现高价位成交不佳，低价位成交好转的情况。

　　供给面：据Mysteel调研，本周全国71家电弧炉钢厂平均开工率为41.45%，周环比增5.84%，同比降34.74%。

　　据Mysteel调研，本周247家钢厂高炉产能利用率77.80%，周环比增1.61%，同比降1.65%。

　　本周长流程、短流程钢厂继续扩产，不利于高库存快速去化。

　　库存面：据Mysteel监测，本周钢材社会库存量2347.57万吨，样本钢厂库存量1021.16万吨，合计3368.73万吨，周环比减少约149万吨，上周减少约187万吨。

　　综合来看，一方面，4月份钢材需求仍有增长空间，库存还在持续消化，加上宏观政策还有发力空间，钢价不具备持续大跌条件。另一方面，钢材高库存难以快速去化，尤其钢厂还在复产的情况下，加上外围市场扰动，4月份钢材市场承压仍重。近两日期货市场反弹，主要是前期跌幅过大引发的超跌反弹，并不具备持续性，后期钢材市场或弱势震荡运行。