【2020.5.11镍内部晨会纪要】镍生铁大批量成交价格坚挺 本周不锈钢现货能否高位稳住需经市场考验

　　镍价判断：上期所10月新规允许镍豆交割引起热议，2011合约开始可交割品增多，对结构有明显影响，除了05合约外，其他11月前的合约对2011合约均呈升水结构，不过长期来说此举有利于促进镍期货市场的稳定，只是细则还有待官方进一步公布。基本面上看，目前镍铁算是对不锈钢的挺价带来的利润空间步步紧逼，不锈钢能否继续上涨需观望进入5月后的订单情况。目前不锈钢各系别中，300系的利润还是相对最为理想，300系开工率还在逐步恢复，利好原生镍消费，关注后期不锈钢市场到货增加后，市场的抗压情况。

　　1、镍现货：上周SMM1号电解镍价格报在98100-103000元/吨之间。劳动节假期后，周三贸易商返场，由于期盘价跌破10万，下游询盘较为活跃，交投尚可；而后两个交易日，由于镍价反弹回升，市场气氛转淡。升贴水方面，开盘后贸易商试图对俄镍挺价，但升水报价出货情况不佳，因此逐渐回调至对沪镍2006合约报平水。而金川镍方面，周三金川公司出厂价较低，贸易商踊跃接货，低价货源流出后，金川镍升水逐渐由对沪镍2006合约升1500元/吨，回落至升水1200元/吨。预计本周现货市场气氛仍将继续清淡。而升贴水方面，俄镍持货商降价意愿较弱，预计仍将报在平水附近，而金川镍，仍需关注厂家往上海的发货情况。