机构视点

　　能源化工

　　高盛：预计从2021年开始，OPEC之外地区的石油产量不会增长。到2025年，OPEC需要较疫情前的产量水平额外增产700万桶/日，这为委内瑞拉和伊朗产量回归市场的可能性留出空间。如果向可持续发展能源的转变令石油需求减少，那么OPEC的产量预计只会小幅增长。美国页岩油行业将从当前的低迷状态中脱颖而出，因增速较低、现金生成能力更强，通过整合，将使该行业的参与者更加集中。

　　Kpler：阿芙拉型油轮Rong Lin Wan号于5月12日抵达海南洋浦港，是2019年12月以来首船直接运到中国的美国石油。之后，在瓦尔迪兹装上130万桶阿拉斯加北坡石油的苏伊士型油轮Alaskan Navigator号，于5月16日在董家口港卸货。同时，超大型油轮Adventure号从路易斯安那州海上石油港口装载了100万桶Mars和100万桶其他美国石油，正在驶向青岛和烟台，预期到达时间在5月底。

　　IHS：随着需求的回升，5月初中国石油需求可能已经达到2019年同期的92%，而4月，中国石油需求是2019年同期的89%，为1270万桶/日。预计2020年需求同比下滑120万桶/日，幅度在8%。

　　农产品

　　俄罗斯农业部：由于冬季和春季俄罗斯许多地区天气恶劣，故将2020年俄罗斯谷物产量预估从1.23亿吨下调到1.2亿吨。

　　油世界：截至2020年5月1日，巴西大豆库存降为4年来的最低水平，至7630万吨，较2019年同期减少700万吨。此外，预计2020年6―12月巴西大豆出口量会较2019年同期减少700万吨。

　　布交所：截至2020年5月20日,阿根廷2019/2020年度玉米收获进度为43.5%，较一周前提高3.5个点。同时，预计阿根廷玉米产量为5000万吨，较2018/2019年度的5060万吨减少1.2%。

　　有色金属

　　SP Angel：第二波疫情的威胁似乎正在消退，更多的财政支持措施将对金属和相关股票有利。一个关键指标是油价，随着中国和世界其他地区生产的恢复，油价已经回升。

　　WBMS：2020年1―3月，全球锌市供应过剩6.8万吨，而2019年全年为供应短缺7.5万吨。与此同时，库存增加14.9万吨，其中上海库存净增132万吨。

　　贵金属

　　ForexLive：从黄金的基本面来看，价格形成重大突破已经万事俱备，但市场担心主权国家和央行会抛售或者缺乏买盘。虽然预计金价将要比当前高得多，但短期内持中性看法。

　　德国商业银行：金价触及历史纪录不是件容易的事，投资者仍押注在黄金ETF的资金进场上。

　　（中大期货 张灵军）