期货

　　SMM 3月25日讯：　　沪镍20006合约今日开于93500元/吨，沪镍今日高开低走，盘初，沪镍空头大幅增仓，承压5日均线震荡下行，boll线下轨位92000元/吨位置短线纠结后继续下探91500元/吨附近，boll线下轨位从支撑位转变为压力位，随后沪镍于91500-92000元/吨区间宽幅震荡直至收盘，最后收于91890元/吨，较前一交易日结算价下跌480元/吨，跌幅0.52%，成交量减6.9万手至48.0万手，持仓量增1.0万手至10.5万手。沪镍今日收于小阴柱，K柱整体站于5日均线及boll线下轨位区间范围内，本周三个交易日沪镍走势基本一致，9万关口位置有较强支撑，且该位置多空力量博弈明显，后续关注沪镍该关口上方宽幅震荡情况。

　　SMM3月25日讯：目前，海外疫情仍然在持续扩散，海外新冠疫情确诊病例超过33万例，欧洲疫情作为严重。其中意大利新冠确诊病例接近7万例，西班牙确诊人数超过4万例。这导致处于欧洲和北美这些汽车产销核心地带的车企遭遇重创。全球大部分汽车企业选择暂时关闭工厂等措施，以应对疫情带来的影响，例如，丰田将关闭5座日本工厂；美国底特律三大汽车制造商将关闭它们在美国的工厂等。据不完全统计，截至3月20日，海外车企已经关停或计划关停的工厂将超过100家。其中，海外疫情重灾区欧洲，关停工厂的数量将超过90家。据德国评级机构Scope Ratings发布的报告显示，受疫情影响，2020年欧洲市场汽车销量可能会下降19%，全球新车销量将下降9%。2019年，汽车行业经历了寒冬。2020年又因疫情遭到重挫。各国积极出台相关汽车政策，以减少疫情对汽车行业带来的影响。

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　　“LPG期货合约及规则解读”系列报道之四　　为保障液化石油气（LPG）期货平稳上市运行、促进期货市场功能有效发挥，大商所设计了风险控制措施，以有效防控市场风险。大商所工业品事业部相关负责人表示，LPG期货风控制度是在现有成熟风控制度的基础上，针对品种特点进行了适度强化，以防控潜在风险。

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　　SMM3月25日讯：　　本期亮点　　一、周一美国时间，联储局宣布会在市场上购入无限量的国债、房债、企业债、股票、开方式ETF，以及将为多项企业债和私人债提供支持，又称为「无限QE」。消息公布后，贵金属特别是黄金出现强劲反弹，北美金矿股指数单日弹上6.5%。美股虽然跌幅收窄，但周一未能扭转跌势。

　　受全球新冠疫情爆发以及产油国之间的价格战导致的供需矛盾方面的影响下，国际原油全面暴跌，美原油触及20美元/桶的低位，国际国内液化气市场也出现大幅跳水，截止3月20日国内液化气均价在2822元/吨，连跌11个工作日，跌幅达26%；民用气均价在2943元/吨，跌幅达28%，工业气均价在2516，跌幅达36%。

　　截至3月25日18点22分，CBOT10年期美债期货主力合约ZNM0震荡下行，报137.156，跌幅0.11%，成交量17.7万，持仓量341.7万。国际衍生品智库分析师表示:晚间公布数据显示英国2月CPI月率录得0.4%，前值-0.3%，预期0.3%，英国2月零售物价指数月率录得0.5%，前值-0.4%，预期0.5%，疫情对经济的负面影响尚未体现在2月份的经济数据中，近期公布的2月经济数据大部分超预期，对行情的影响有限，但疫情对经济的影响可能会更全面的体现在二季度的经济中，晚间即将公布美国2月耐用品订单月率、影响有限，预计十年期美债震荡运行，关注区间136.800-138.000。

　　证券时报记者 沈宁　　自2018年3月26日原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）上市以来，历经两年。目前，上海原油期货已成为规模仅次于WTI和Brent原油期货的第三大原油期货，服务实体经济功能凸显。

　　本周（3月16日至20日），新型冠状病毒疫情继续在欧美传播，国际股市和原油市场暴跌。由于市场预期受疫情影响居家的消费者可能带动小麦需求，小麦价格止跌上涨。国际原油期货价格大跌，美国玉米现货价格创下近四年新低。大米市场，由于人们日益担心在新型冠状病毒疫情爆发的情况下食品供应短缺，农民惜售心态严重，本周越南大米价格持续高企。

　　随着美联储在周初宣布开启无限量宽松举措后，本周贵金属市场重启涨势。其中，COMEX期金主力合约在3月24日上涨近6%，报1660.80美元/盎司，创下2009年以来最大单日涨幅，并带动国内沪金价格不断走高。

　　俄罗斯和沙特的石油供应僵局持续、全球需求下滑，各国因新冠疫情陆续实施“封城”，油价跌至近20年以来的最低水平。

　　核心提示　　东北大豆国储收购“一枝独秀”，与低迷的市场需求“格格不入”。持豆较多的主体开始炒作国际疫情：进口大豆将大幅减少，国内豆价现在是“疯涨”，很快会“起飞”。真的会这样吗？

　　近日，大商所召开2019年“大商所农民收入保障计划”（下称“农保计划”）评审线上工作会议，评审会对满足验收条件的12个项目县域试点项目和63个分散试点项目进行了为期三天的网络评审。

　　截至3月24日下午三点，沪铜05合约收于38200元/吨，涨幅4.29%；LME三个月铜报价4714.00美元/吨，涨幅2.46%，COMEX铜报价2.1420美元/磅，涨幅1.93%。铜价在上周加速探底后，价格跌至2016年震荡区间底部，本周逐渐开始回温，仿佛铜价大幅下挫后有了企稳迹象，是抄底的时机到了吗？我认为并不是这样，究其原因我们就从分析这次上涨的主因开始。

　　3月25日，郑商所发布最新修订的投资者教育专项工作管理办法。记者了解到，为积极配合抗击疫情，助力复工复产，满足投资者教育需求，郑商所高效推进“郑州商品交易所投资者教育项目在线管理系统”（以下简称“在线管理系统”）研发，并于3月25日在郑商所衍生品学苑网站成功上线运行，旨在优化市场服务，提升管理效率，推动投资者教育专项工作模式创新，促进投教管理工作规范程度进一步加强。

　　国际认可度、市场应用度进一步提升　　白驹过隙，今日，原油期货上市已满两年。经过两年的发展，上海原油期货不仅流动性逐渐提升，各业务环节运作逐步顺畅，还在与外盘基准油价格高度联动的同时，在运费飙涨和新冠肺炎疫情暴发等节点上，合理反映了中东原油的人民币到岸价格。

　　随着海外疫情快速蔓延，全球性经济衰退的可能性越来越大。虽然我国疫情已经得到有效控制，但全球疫情带来的经济衰退仍可能对我国经济产生较大冲击，这种担忧更多会在远月合约上体现，而国内复工叠加低产量带来的快速降库，使得近月合约走势仍将强于远月，正套仍有参与价值。