期货

　　金价当前已较上周初创下的峰值下跌了约13%，并且正在经历剧烈波动，因为投资者一方面需要释放现金，一方面又要在经济萎靡之际寻找安全的投资。纽约商品交易所未平仓合约总额本周降至7月以来的最低水平。“许多市场参与者已平仓多头头寸，可能未开设空头头寸，” 德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示， “将多头仓位平仓是为了筹集现金，但是你不会想押注金价下跌，因为在这样的市场环境下，黄金仍被视为避风港。”

　　3月20日，上海国际能源交易中心（下称上期能源）发布了规则修订的征求意见稿。此举旨在充分发挥期货市场国际化功能，促进市场稳健运行，防范和化解市场风险。

　　SMM3月20日讯：沪锌2005合约暴跌两日后，今日反弹至15125元/吨，最低报于14585元/吨，截止今日日内收盘于15055元/吨，涨幅为4.22%。

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　　SMM3月20日讯：　　概要：　　 “黑天鹅” 与“灰犀牛” 对当前市场形成较大冲击

　　今日盘面宽幅震荡，抛售狂潮被引爆，商品大面积跌停再次上演。截至今天收盘，有色金属、能源化工 版块跌幅靠前，其中沪铜、沪锡、苯乙烯、乙二醇、PTA、郑棉、棉纱等7个品种跌停，多品种盘中一度触及跌停。恐慌情绪带动下，黑色系上演惊心动魄一幕，早间不堪重负同股市以及期市大多数品种一道重挫，而午间随股市逐步回升加之午后钢联数据显示库存拐点到来，黑色系全线反弹。截至收盘，螺纹、热卷主力合约收复大部分失地但仍收阴，而铁矿石主力合约则小幅收阳。在此，仍提醒各位客户当下国际经济金融形势错综复杂，外部环境不确定性因素增多，做好风险防控。

　　SMM 3月20日讯：　　今日沪铜主力合约2005早间开于38600元/吨，开盘后即震荡上行至38690元/吨，随后小幅回落至38300元/吨附近，午后铜价继续拉涨一路摸高至39100元/吨日内高位，盘尾小幅回落并收于38910元/吨，涨930元/吨，涨幅2.45%。沪铜主力日减仓8844手，至11万手，以多头减仓为主；成交量增加20万手，至22万手。沪铜指数日减仓1.7万手，至35.7万手，主要表现为空头减仓，成交量增加44.5万手，至48.4万手。日内沪铜首次解除连续两日跌停的态势，一是由于部分空头获利了结纷纷离场，二是由于英国首相释放乐观言论，称有信心在12周内扭转局势，将新冠病毒赶出英国。且美联储再次宣称将与9家央行建立互换额度，防止流动性枯竭，双重因素助推今日沪铜走高。目前沪铜在4连阴后首次收阳，但MACD绿柱仍拉长，且仍无任何均线支撑，技术面压力重重。从宏观角度看，目前全球疫情不确定性因素仍较大，且经济流动性风险加剧，在疫情根源尚无转好的趋势下，涨势仍难延续，继续关注各国政策动向和疫情控制情况，测试沪铜能否守住38000元/吨关口。

　　金融界网站3月20日讯 国内期货市场收盘，商品期货普遍上涨，能源化工品领涨。原油涨停，涨幅达9.97%；沥青、燃油涨超6%；甲醇、塑料、PTA涨近2%。沪银尾盘封死涨停，沪金涨超1.6%；有色品涨幅居前，沪锌涨超4%，沪镍、沪锡涨超3%，沪铜涨近2.5%。

　　截至3月20日16点56分，CBOT10年期美债期货主力合约ZNM0震荡上行，报135.734，涨幅0.49%，成交量12.9万，持仓量353.8万。国际衍生品智库分析师表示:昨日欧洲央行、英国央行均释放流动性，美国联手9大银行向市场投放流动性，由于美国市场流动性阶段性缓解，美股市场情绪恐慌情绪缓解，市场逐渐回归至基本面和疫情发展。受疫情冲击影响，消费、零售和就业均受到负面冲击，美国经济面临衰退风险，十年期美债震荡上行。短期来看，基本面偏弱运行，若疫情得不到有效防控，十年期美债短期内或震荡上行，关注区间134.000-136.500。今日关注美国2月成屋销售总数年化。

　　金融界网站3月20日讯 上期所发布公告，经研究决定，自2020年3月20日（周五）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：铜、锡期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%。

　　3月19日，美国WTI原油期货市场价格大幅反弹，主力合约报25.91元/桶，涨幅5.54美元。布伦特原油期货市场价格大幅反弹，主力合约报30.30美元/桶，涨幅3.61美元。

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　　※金属新闻　　◇【SMM午评】宏观环境缓和 有色金属大片飘红 黑色系涨幅回落 上期原油暴涨近10%

　　SMM3月20日讯：沪银2006涨幅4.58%，较稍早前有所回调，目前报价3074元/千克。总量45万手，日内成交金额207亿元。

　　SMM3月20日讯：今日有色金属全线反弹，沪锌涨逾4%，沪铅、沪锡、沪镍涨幅在3%左右。锌方面，小型矿山已亏损但目前来看，大型矿山利润持续收缩，暂未有减停产意愿，但如果锌价跌势延续，矿山将于炼厂协商下调加工费。消费端因锌价重挫提振下游采买备库意愿，终端订单也有所好转。海外疫情未出现明显拐点前，锌价仍将偏弱运行，仍需继续关注海外疫情动态。铅方面，据SMM调研，本周（3月14日—3月20日）SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为23.0%，环比上涨1.7%。》【SMM调研】沪伦铅共振下行 持证再生铅企业周度开工率微升至23.0%镍矿端消息，淡水河谷发布公告决定缩减其Voisey's Bay采矿业务，并进行为期四个星期的保养和维护。长港加工厂（The Long Harbour Processing Plant）继续运营，并且镍和钴的生产不会受到影响，因为有足够的精矿库存来为长港加工厂提供足够的养料。

　　这个冬天对于中国人有些漫长，带给人寒冷的不仅仅是天气，而是疫情肆虐带来的危机。由于新型冠状肺炎的突袭，中国乃至全球的各国人民的正常生活被打乱，为了彻底摆脱病毒的困扰，党中央及时提出坚定信心、同舟共济、科学防治、精准施策的总要求，明确了坚决遏制疫情蔓延势头、坚决打赢疫情防控阻击战的总目标，在习近平总书记亲自指挥下，通过不懈的努力，目前我国的疫情已经基本得到控制，战“疫”胜利的曙光就在不远的前方。当然在战“疫”过程中，我们也付出了一些经济代价，全国性地推迟复工复产使得我国经济短期受到不小的影响，但目前一切正回到正常的轨道上，中国经济活动进入全面复苏阶段，朝着全面建成小康社会的方向继续前行。

　　为了充分发挥期货市场国际化功能，促进市场稳健运行，防范和化解市场风险，上海国际能源交易中心（下称上期能源）经斟酌研究，结合市场需求，3月20发布了规则修订的征求意见稿。

　　本月18日沪胶主力合约收盘在万元关口下方，今天最低下探至9395元，是2008年末以来的最低水平。今年春节后沪胶跳空低开后逐渐反弹，到2月末因国际原油价格持续走低而再次回落，近日则受有色金属及股市急跌的拖累跌破万元大关。

　　金融界网站3月20日讯 国内期货市场早盘收盘，商品期货多数上涨，原油大涨9.43%，沥青涨超5%，燃油、沪银涨超4%，沪锌涨超3%，沪铅、菜粕、沪镍、豆粕、PP等涨超2%，豆二、菜油等涨超1%；棉花跌超2%，鸡蛋、豆一等小幅下跌。