期货

　　对新冠肺炎疫情的担忧，令全球金融市场陷入大级别的波动，而石油价格的暴跌更是把恐慌推向了高潮。沙特展开价格战，令全球油价陷入暴跌旋涡，美国10年期国债收益率首次跌破0.5%，并一度因触及上涨上限导致交易中断，3个月期国债收益率和10年期国债收益率再次倒挂。金融市场上“防火墙”向来较为薄弱，全球避险情绪向国内传导，国债期货涨势延续。

　　原油减产协议告吹，全球疫情紧张，沙特与俄罗斯打响价格战等等消息交织，挫伤国际原油应市信心，进入3月份以来，国际原油价格出现暴跌局面。与历次石油价格战不同的是，自1985-2014年原油价格战中，原油价格在经过6个月到1年的时间，跌幅达到50%-70%不等。而此次沙俄原油价格战，仅用两个工作日，原油跌幅已达到31%。

　　春节后，国内豆一期货继续强势上涨，并于3月5日当周创下近3年新高。在此期间，豆一出现的几次大幅回调均与新冠肺炎疫情引发的市场恐慌性抛售有关，其余时间则总体上保持偏强振荡格局。由此可见，如果市场不再出现恐慌性抛售，豆一短期仍将以偏强振荡格局为主。

　　3月11日，郑州商品交易所发布通知，为提高企业利用期货及衍生品工具进行风险管理的认识和能力，更好地管理市场风险，针对近期市场情况，郑商所将邀请部分行业专家，在3月11日至3月26日举办“极端行情下企业风险管理”主题系列视频讲座。

　　铁矿昨日低开下探后反弹，今日价格再次大幅上涨，连续两日主力合约涨幅近7%，今天跟着一德期货黑色事业部铁矿石分析师一起，从外因及内因的角度探寻梳理其中缘由：

　　摘要　　疫情扩散和OPEC+减产协议的破裂导致油价暴跌，短期内波动率可能进一步上升。不排除OPEC+继续合作的可能，桥梁在于沙特储备资产、俄罗斯汇率和特朗普。没有外部干预的情况下，远月价格偏高，难以确认油价底部。

　　金融界网站3月11日讯 上海国际能源交易中心：经研究决定，自2020年3月11日（周三）收盘结算时起，原油期货合约的交易保证金比例调整为11%，下一交易日起，原油期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。

　　芝商所投资教育专栏　　2月下旬至今，随着新冠肺炎疫情在境外蔓延，全球新一轮避险情绪升温。3月3日，美联储突然宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点，至1.00%―1.25%，同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1%。笔者认为，美联储降息反映全球经济面临疫情冲击的担忧，自2008年金融危机之后，美联储货币政策决议往往很大程度上会考虑金融市场的稳定性。

　　金融界网站3月11日讯 沙特阿美表示将最大可持续产能提高到1300万桶/天，原先为1200万桶/天。

　　摘要　　在较为悲观的情景假设下，疫情通过改变全球今年的精炼铜需求，部分改变了今年甚至明年的供需平衡状况。我们认为全年铜价运行中枢已经下移，但目前铜价跌幅已经处于历史较大位置，价格此前的下跌price in了需求端的悲观预期，甚至一些危机的预期，基本面向下的驱动其实不强。接下来供应端大概率继续为价格带来支撑，而反弹的时机和斜率将取决于疫情的进展和消费的恢复。

　　据新华社电 上周末，石油输出国组织（欧佩克）与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国围绕“限产保价”进行的谈判宣告破裂。作为应对措施，欧佩克成员沙特宣布大幅降价并暗示增产。受此影响，国际油价9日创下自1991年海湾战争以来最大单日跌幅，牵动全球金融市场巨幅振荡。

　　金融界网站3月11日讯 国内期货市场，原油期货主力合约触及跌停，现报268.2元/桶，跌幅11.02%，沥青一度跌逾5%，燃油跌逾2%。

　　1　　关注热点　　1、疫情：　　截止3月10日早上，全球累计确诊病例达到11万例，其中美国累计确诊704例，巴西累计确诊30例。新冠肺炎成为次贷危机后美国遇到的最大的黑天鹅事件。全球范围内避险情绪高涨，美股遭受重创，原油价格的下跌也导致了商品价格的大跌，作为避险商品的黄金上涨。上周美联储宣布降息，但是市场反而下跌，投资者对此并不认可。一旦疫情进一步蔓延，将形成全球范围内的金融市场系统性风险。中国的复工正在恢复，但是对于一季度经济的影响是不可逆的。

　　据新华社电 欧洲理事会主席米歇尔10日紧急召集欧盟成员国领导人，以视频会议的方式商讨如何应对正在欧洲蔓延的新冠肺炎疫情。会议确定了欧盟当前面临的4项紧急任务，并指出欧盟需制定一套统一的抗“疫”规范。

　　3月10日，美国WTI原油期货市场价格上涨，主力合约报34.36元/桶，涨幅3.23美元。布伦特原油期货市场价格下跌，主力合约报37.22美元/桶，跌幅2.86美元。

　　本报讯（记者 邬梦雯）3月11日，郑商所发布通知，为提高企业利用期货及衍生品工具进行风险管理的认识和能力，更好地管理市场风险，针对近期市场情况，郑商所将邀请部分行业专家，在3月11日至3月26日举办“极端行情下企业风险管理”主题系列视频讲座。

　　本报讯 央行、证监会相关负责人日前就债券市场支持实体经济发展有关问题答记者问。