期货

　　本报讯（记者 董依菲）近日，国信期货在云南省临沧市耿马傣族佤族自治县开展橡胶“保险+期货”精准扶贫项目顺利结项。据了解，该项目得到上期所的大力支持，涉及天胶现货产量2000吨，覆盖种植面积21244.67亩，投保农户1641户，涉及建档立卡贫困户564户，其中包含少数民族489户。本项目到期时，共发生保险理赔77.188万元，基本达到了胶农和加工厂的预期目标，最终赔付金额也超过了保底赔付比例。

　　据新华社电 世界卫生组织总干事谭德塞24日表示，世卫组织和中国联合专家考察组已结束在中国的疫情考察工作，专家组认为中国防控疫情措施避免了大量病例，疫情顶峰已过，尚未构成全球性大流行，有关情况应给所有国家带来防控疫情的信心。

　　本报讯（记者 崔蕾）中国证券投资基金业协会2月25日发布2020年1月证券期货经营机构资管产品备案月报。月报显示，今年1月，证券期货经营机构共备案585只产品，设立规模706.28亿元。其中，期货公司及子公司备案31只，设立规模14.3亿元。

　　本报讯 瑞达期货2月25日晚间发布的2019年度业绩快报显示，2019年度，公司实现营业收入9.51亿元，较上年增长101.93%；公司实现的利润总额、归属于公司股东的净利润分别为1.59亿元、1.21亿元，分别较上年增长1.4%、5.3%。

　　已累计免费提供至少5100吨聚丙烯价格保险服务　　当前，新冠肺炎疫情防控正处在最吃劲的关键阶段。风险管理公司发挥自身专业优势，助力口罩、防护服等防疫物资生产的行动仍在继续。

　　据新华社电 2月25日召开的国务院常务会议，确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款。

　　截至2月25日17点26分，CBOT10年期美债期货主力合约ZNH0震荡运行，报132.734，涨跌幅0%，成交量85.3万。国际衍生品智库分析师表示:昨日受疫情扩散影响，市场恐慌情绪上升，十年期美债高开高走、大幅上行突破前期高点。今日亚市盘面市场出现分歧，多空力量对峙，十年期美债维持高位震荡运行。短期来看疫情发展依然是市场的主要驱动因素，另外美国经济状况受疫情影响或面临下行压力，经济基本面偏弱。目前市场无其他明显驱动因素，十年期美债或维持高位震荡运行。晚间关注美国2月里奇蒙德联储制造业指数、美国2月谘商会消费者信心指数，或小幅扰动市场，关注区间132.000-132.900。

　　PVC 空头趋势接近尾声　　PVC指数周K线图上存在两个主要的趋势结构：一是由低点4423元/吨至7929元/吨的多头趋势；二是由连接高点A、C和D点构成的调整趋势线，而D点既受多头趋势的反压，又受调整趋势的压力，E点是最后一次触压下行。从调整幅度上测量，多头趋势的50%回调位置在6170元/吨，此位置已经得到3次回踩确认。由此可以看出，PVC空头趋势接近尾声，若价格能有效站上6500元/吨，同时突破调整趋势，则趋势有望反转。

　　25日，大连PP主力2005合约低开后，多空陷入胶着，期价呈小区间波动态势。午后，在多头增仓推动下，期价振荡上行。至尾盘，部分多头获利回吐，期价有所回落，日内以小幅上涨报收。

　　近期，螺纹钢期货连续反弹，走出了周线三连阳。上周螺纹钢2005合约上涨2.56%至3485元/吨。现货方面，上海上涨10元/吨至3450/吨，广州下跌100元/吨至3820元/吨，天津下跌30元/吨至3440元/吨。

　　2月24日，20号胶期货完成第一次交割，至此20号胶期货已上市运行半年。上期所表示，总体来看，20号胶期货市场运行整体平稳，各类市场参与者稳步增加，各业务环节运作衔接顺畅。在首次交割中，上期能源与市场各方克服困难，顺利完成700吨20号胶的期货交割，业务流程已全部走通。20号胶期货价格发现、套期保值和服务实体经济的功能逐渐发挥。

　　基本面改善　　近期有色金属整体呈现偏弱运行态势，而沪铅在有色金属板块中表现较为坚挺，自2月10日开盘以来，沪铅指数连续两周上涨。沪铅指数坚挺的背后存在一定的基本面因素支撑。展望后市，随着疫情逐步被控制，铅市产业链企业也将回归正常生产，需求端回暖将为铅价继续提供支撑。

　　金融界网站2月25日讯 国内期货市场收盘，商品期货涨跌参半。棕榈、沪银跌逾2%，沪金、锰硅、豆油等跌超1%，SS、燃油、铁矿等小幅下跌；郑醇涨超2%，纯碱、沥青、橡胶涨超1%，沪镍、红枣、焦煤、尿素等小幅收涨。

　　上周产地煤矿复产进程明显加速，据国家能源局统计，煤矿产能复产率已超70%。截至2月19日，鄂尔多斯(行情600295,诊股)市累计复产煤矿104座， 在生产煤矿总产能4.67亿吨，达到鄂尔多斯总产能的58.4%；榆林市复产煤矿增至29家，合计产能2.4亿吨，最高日产量66万吨，各煤矿、洗煤厂、储煤场存煤预计108万吨。但目前在产煤矿产量整体偏低，供应依旧偏紧，且随着运煤通道逐步恢复通畅以及高速免费政策落地实施，下游拉煤积极性明显提升，使得产地煤矿拉煤车辆爆满，煤市呈现“车多煤少”的局面，坑口煤价较春节前涨幅明显，部分煤矿煤价一周上调多次。

　　受新冠肺炎疫情影响，春节后A股出现大跌，随后展开修复行情，沪深两市成交金额突破万亿元，三大股指期货亦全面上涨。不过经历连续上涨之后市场出现分歧，需要注意指数回调的风险。

　　2月25日，沪深两市金针探底，V形反转，权重承压。截至收盘，上证指数跌0.60%，深成指涨0.71%，创业板指涨1.03%。两市成交金额逾1.4万亿元，连续五个交易日破万亿元，量能持续上升。三大指数涨跌不一，上证50指数跌0.71%，沪深300指数跌0.22%，中证500指数涨0.55%。IH近月合约小幅升水，IF、IC则弱于现货指数。

　　自2月份以来，煤焦油市场交投持续弱势，快速下行至千元阶段，随着国家层面积极推动复工，目前道路运输情况得到一定缓解，整体交投氛围也开始好转。

　　折磨我们的不是交易本身，而是选择　　一个朋友刚开完期货账户，兴冲冲地给我发消息，他想知道如何能像操盘高手那样，整个办公桌上都摆满显示器，而且不同显示器里还要呈现不同的内容。作为一个纯粹的技术派，他想通过观察多个屏幕的行情分布，快速观测到有机会的品种。这样的诉求很合理，就像我进入期货市场做研究时，恨不得要把有限的一块显示器分成好几块，把分时图、K线图之类的全部摆上，甚至强迫自己把K线图划分成几分钟的、半个小时的。辅助指标来回不停地切换，生怕错过任何一个品种发出的任何一个信号，以及在客户面前装专业的机会。

　　美油布油一度下跌3.3%。随着公共卫生事件在全球加快传播，避险情绪席卷亚洲市场，油价创下2月3日以来最大跌幅。上周末，全球20个最大经济体的财长和央行行长表示，由于供应链遭到破坏，全球经济增长的下行风险持续存在。IHS Markit的美国制造业和服务业综合采购经理指数七年来首次下降，导致股市遭抛售，也对油价有所拖累；Cornerstone Macro的全球能源经济学家Jan Stuart表示，市场正在出现广泛的避险行动，由于投资者撤出资金，石油也追随了市场跌势。

　　摘要　　1. 若蝗灾仅在非洲爆发，对全球农产品(行情000061,诊股)影响有限；若在印巴蔓延至瘟疫等级，则将冲击全球农产品供需、贸易格局，加大价格波动风险。