期货

　　春节后大宗商品低开高走，农产品(行情000061,诊股)、贵金属及黑色系整体表现偏强，能源化工、有色金属等工业品期货板块受挫明显。不过，随着近期复工复产预期升温，工业品价格运行逻辑或再度切换。部分分析人士认为，随着复工情况好转，一定程度上会带动一些大宗商品价格回暖，中短期工业品价格有修复需求。

　　新的一周开始，国内动力煤市场延续产地价格上涨、港口价格平稳的走势。产地方面，随着陕西榆林和内蒙古鄂尔多斯 (行情 600295 ,诊股)等地的交通恢复正常，矿区拉煤车辆排队较长，煤矿出现供不应求现象，多家煤矿价格上调10-30元/吨不等。鄂尔多斯某煤矿混煤（Q4650，S1.25）三天内调价两次，累计上调25元/吨至205元/吨，榆林某主流矿井各煤种价格上调30元/吨，现面煤执行375元/吨，精煤执行460元/吨。港口方面，现阶段六大电厂库存累积偏高，而终端企业仍未完全复工，工业用电需求疲软，在长协保供下对现货采购需求难有放量，秦皇岛港口动力煤价格暂稳。下游方面，近期下游企业陆续开工，沿海电厂日耗回升至42万吨以上水平，但开工节奏缓慢，日耗水平远不及去年同期，抑制了电厂采购现货积极性。

　　FX168财经报社（香港）讯 美国WTI原油4月期货周一（2月24日）收跌1.95美元，或3.7%，报51.43美元/桶，创2月13日以来最低收盘。布伦特原油4月期货周一收跌2.20美元，或3.8%，报56.30美元/桶，创2月12日以来最低收盘。中国以外多地疫情出现恶化，这令原油需求面临更大挑战，原油多头溃不成军。美国WTI原油期货价格盘中最低触及50.45美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及55.13美元/桶。

　　2020年1月中旬至今，国际豆油、棕榈油一路下行，国内豆油、棕榈油跟盘大跌，跌幅高达15%以上，且目前仍无止跌迹象。反观菜油，最大跌幅仅为10%，且节后一路反弹，收复大部分失地，带动菜棕油价差、菜豆油价差运行在历史相对高位。同为油脂，菜油命运缘何不同？后期价格又该何去何从？

　　近日美国公布第9批2000亿美元加征关税商品清单项下产品排除公告，利于棉花产品出口，与此同时国内棉花下游市场需求已出现好转，但昨天盘中郑棉主力合约期价依然一度接近跌停。短期内棉花价格为什么出现如此异常表现？未来棉价又将保持怎样的运行态势呢？

　　金融界网站2月25日讯 国内期货市场开盘，商品期货大面积下跌，铁矿石、燃油跌逾2%，橡胶、棕榈跌逾1%。沪金跌1.34%，沪银跌1.49%，上海原油跌超1%。

　　日前，证监会等四部委联合发布了允许银行和保险分批推进参与国债期货交易的通知，这意味着国债期货投资者结构和参与度将有所改善。东证期货总经理卢大印向《证券日报》记者表示，银行和保险允许参与国债期货交易，将有效维护金融市场体系稳定，在适应金融业对外开放的需求下，为各机构投资者提供了高效便捷的风险管理工具，进一步提高国债期货的价格发现功能。

　　20号胶期货已上市运行半年，并于2020年2月24日完成了第一次交割。总体来看，20号胶期货市场运行整体平稳，各类市场参与者稳步增加，各业务环节运作衔接顺畅。在首次交割中，上期能源与市场各方克服新冠肺炎疫情带来的重重困难，顺利完成700吨20号胶的期货交割，业务流程已全部走通。20号胶期货价格发现、套期保值和服务实体经济的功能逐渐发挥。

　　据新华社电 受新冠肺炎疫情影响，春节后黑龙江省停止最低收购价稻谷收购工作，为保护农民利益，解决卖粮备耕资金问题，近日，中储粮黑龙江分公司重启最低收购价稻谷收购工作，目前已恢复12个收储库点，其他库点将陆续开秤收购。

　　紧跟市场发展 创新永不止步　　2019年，我国场内期权多点开“花”。期货日报记者从全国期货（期权）实盘交易大赛（简称大赛）组委会了解到，为拥抱期权时代，顺应市场发展趋势，进一步丰富期权投教形式，从今年开始，沿用了13年的“全国期货实盘交易大赛”正式更名为“全国期货（期权）实盘交易大赛”。考虑到金融期权的进一步丰富，大赛组委会将“商品期权组”更名为“期权组”并升级为基础组，国内四家期交所的期权品种均涵盖在内。

　　78家期货经营机构已捐款捐物逾3640万元　　新冠肺炎疫情防控正处在最吃劲的关键阶段，期货行业爱心捐赠从未停止。据中期协最新统计，截至2020年2月23日，共有78家期货经营机构以公司或员工名义先后完成捐赠，捐赠资金及紧缺物资3640.88万元。

　　据新华社电 近日，国际指数巨头富时罗素如期提升对A股的纳入因子，未受到新冠肺炎疫情的影响。与预期一致，本次扩容将A股的纳入因子由15%提升至25%，新纳入88只A股股票，并对53只已入选的个股依据最新市值变动重新分类，1只微盘股被剔除，变动将于3月23日开盘前正式生效。

　　CF40宏观政策报告建议：　　2月24日，中国金融四十人论坛（CF40）发布2019年第四季度宏观政策报告《对症下药应对疫情冲击下半场》（以下简称《报告》），并就应对新冠肺炎疫情的冲击与保增长政策措施举行线上发布会。

　　本报讯 上期所2月24日通报两起通过对敲手段违规转移资金行为，对相关当事人给予通报批评、暂停开仓交易、警告等处分。

　　受疫情影响，2月以来，央行加大货币政策逆周期调节力度，沪铜主力2004合约在节后开盘首日跳空触低44830元/吨，之后振荡回升。从近期表现看，46500―47000元/吨压力较大，预计在美元强势、需求疲弱的背景下，铜价仍承压前行。

　　截至2月24日17点35分，CBOT10年期美债期货主力合约ZNH0上行，报132.593，涨幅0.58%，成交量68.4万。国际衍生品智库分析师表示：疫情逐渐蔓延至其他国家，近期韩国、日本疫情加重，另外有消息称美国感染者超过1000人，短期内市场避险情绪或再度升温。且受疫情影响美国服务业、进出口、制造业面临较大下行压力对经济复苏造成影响，支撑十年期美债强势运行，若疫情得到有效控制并且未在国外继续蔓延，则暂不支撑十年期美债大幅上行，若疫情在国外开始蔓延则十年期美债上行幅度或加大。预计短期内十年期美债主力合约ZNH0震荡偏强运行，关注区间131.900-132.700。

　　随着疫情拐点到来，国内道路施工复工率有望加快。在乐观预期提振下，沥青需求前景稳步好转，2006合约于上周呈现稳步上移的走势。不过期价在回升至3100元/吨一线附近受到空头强力阻击，海外疫情扩散超预期令市场避险情绪再度升温，空头施压明显，多头力量受阻。

　　 供应预计增加 利润仍可挤压 　　春节归来，焦炭期价开盘跳空，但之后，运行重心逐步上移。后续，在利空因素的作用下，价格恐转头下行。