期货

　　新冠肺炎疫情施虐，国际油价暴跌不止。期货分析师们虽然居家而仍然孜孜不倦，对市场做出了很详细的解读、分析和研判。毫无疑问，高速公路车辆寥寥，城市马路宽阔许多，汽油和柴油消费短期减少已经是不争的事实。山东主营地炼纷纷减产、中石油中国石化(行情600028,诊股)炼厂也在调整负荷，防止成品油憋库。虽然口罩成为眼下热品，但是对化工原料的需求是没有贡献的。庖丁认为，眼下更加需要理解的是市场的价格结构和节奏。　

　　昨日国内油脂类品种无一例外全部重挫，棕榈油、豆油、菜籽油三大油脂品种主力合约全部以跌停板价位开盘。截至昨日收盘，棕榈油2005合约全天封跌停板于5676元/吨，豆油主力合约2005报收于跌停板价位6040元/吨，菜籽油报收于7108元/吨，分别下跌7%、7%和6.42%。

　　3日国内商品期货市场普跌，黑色、化工、油脂板块内多品种跌停。截至2月3日下午收盘，文华财经数据显示，黑色系方面，螺纹钢、铁矿石、热卷期货主力2005合约跌停；化工期货板块中的燃料油、原油、沥青、橡胶、LLDPE、PTA、乙二醇等11个品种跌停；油脂期货方面，豆油、棕榈油期货主力2005合约跌停。此外收报跌停的品种还有棉花、鸡蛋和苹果期货主力合约。

　　金融界网站2月4日讯 国内期货市场开盘，商品期货延续弱势大面积飘绿，20号胶跌超7%，原油跌超6%，铁矿跌近6%，PTA跌超5%，燃油续跌4%。

　　金融界网站2月4日讯 布伦特原油跌破54美元/桶关口，续刷2019年1月3日以来低位，跌幅达0.76%。WTI原油跌幅达0.44%，报49.88美元/桶。

　　春节后首个交易日，A股市场整体走势疲软。在股票、期货市场的联动下，期货品种也大幅走低。螺纹钢、燃料油等逾20个期货品种跌停。即便在股票、期货市场整体疲软的背景下，投资者仍对市场充满信心，昨日北向资金净流入近200亿元。

　　鼠年首个交易日，A股开盘跌8%以上，超3000只股票跌停，商品期货不少品种开盘跌停。与之相对，股市北向资金流入181.91亿元，创单日流入额纪录。

　　本报讯 中国人民银行2月3日公告称，为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，当日人民银行以利率招标方式开展了12000亿元逆回购操作，7天期和14天期逆回购数量分别为9000亿元、3000亿元，中标利率分别为2.40%、2.55%，均较上次下调10个基点。鉴于当日逆回购到期量为1.05万亿元，央行当日净投放为1500亿元。

　　在避险情绪攀升导致国际油价连续下挫的背景下，昨日国内原油期货迎来大幅补跌行情。不过，随着油价显著回落，利空情绪得到充分释放，后市进一步下挫的空间可能受限。

　　不出市场所料，多数期货交易品种节后首个交易日尽绿，甚至跌停。　　各种情绪掺杂，但无需恐慌。应该说，这是各种量能较长时间积聚后的集中释放和宣泄，是国内外多种因素多频共振的结果，是多元投资者充分参与的市场定价过程。

　　昨日郑州菜粕主力2005合约大幅低开后，受空头获利回吐的影响，期价小幅反弹。之后，部分多头借机增仓推动，期价运行重心进一步抬升，但多头力量略显不足，空头亦无心打压，期价维持窄幅波动态势。

　　春节前后新型冠状病毒肺炎疫情成为市场关注的焦点。受此影响，节后首个交易日资本市场情绪相对紧张，面临较大调整。无论是汇市、股市还是债市，均呈现大幅波动。节后期指市场会面临哪些挑战与机会，我们将从经济与企业盈利、政策、疫情走向等角度进行分析。

　　钢材库存快速累积及节后延期复工，势必造成供需失衡，压制钢材价格，初步判断国内铁矿石及螺纹钢期货基础下跌幅度在10%左右。RB2010合约后期走强的可能性更大，RB2005合约更适合进行卖出套保。

　　受疫情影响，春节后首日国内能化商品普遍大幅下跌。其中PVC期货2005合约在利空风险释放的背景下，期价呈现大幅走低的态势，最低下探至6070元/吨。随着短期价格大幅回落，空头获利巨大，落袋为安意愿显著增强，减仓动作非常明显。可以看到，本周一，PVC期货2005合约减仓达29529手。

　　春节后第一个交易日，沪深两市大幅低开，餐饮旅游、交通运输等板块跌幅居前，仅有前期表现较好的医药板块相对抗跌，上证综指盘中一度反弹，但尾盘再度走弱，最终收报2746.61点，下跌7.72%。期指三个品种也均有大幅回落，其中IF及IC主力合约跌停，IH主力合约跌幅超过9%。基差方面，由于市场预期持续转差，期指贴水进一步扩大，截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水97.2、78.5及105.5点。

　　春节后第一个交易日尿素价格大幅下跌，但是尿素的需求受疫情影响较小，加之3月份之后春耕开始，尿素的需求进入旺季。在这种情况下，尿素价格整体的驱动是向上的，建议逢低买入。

　　春节后第一个交易日尿素价格大幅下跌，但是尿素的需求受疫情影响较小，加之3月份之后春耕开始，尿素的需求进入旺季。在这种情况下，尿素价格整体的驱动是向上的，建议逢低买入。

　　2月3日，Shibor市场二涨六跌。春节长假过后，由于疫情的原因，市场较为恐慌，央行释放流动性旨在稳定市场情绪，效果暂未显现。短期利率上涨，中长期利率下跌，资本市场流动性相对充足。代表性利率的7天Shibor上涨5.80个基点至2.6070%，环比上周同期小幅上行。美元指数冲高回落，目前在97.5附近，人民币汇率大幅贬值，目前已经重回7之上。隔夜利率上涨6.00个基点至2.5040%，环比上周同期大幅上行。14天利率下行17.70个基点至2.6200%。1个月利率下跌1.60个基点至2.8060，利率价差恢复正常。中长期利率小幅下行，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.8520%、2.9030%、2.9400%、2.9800%。