期货

　　提笔写信已经是非常久远的事情了，如今的社会，一个短信，一个视频，一封邮件，光速回复。多了效率，少了惊喜，生活只有速度，品味不出应有的韵致。曾经几时，少年萌动的心，盼望着一个普通的信件，几页真诚的字，一声情意浓浓的问候，成了午后温暖的阳光。

　　7月15日，2020实盘大赛全国行・华金期货专场活动在线上举行。这场主题为“实盘高手论道――2020年棉花期货未来行情及交易策略”的线上活动由期报商学院承办。会上，期报商学院特聘讲师以及华金期货相关人士对目前棉花09/01合约移仓效应、国内外棉花市场走势等多方面进行了深入分析。本次线上活动共有近1300人次观看。

　　持续完善产品序列 激发多种套保策略　　昨日，由大商所和江苏证监局主办的“期货市场服务‘强富美高’新江苏线上论坛周”活动进入第四天。在当天由国联期货承办的PVC产业分论坛上，与会嘉宾聚焦PVC产业新形势，共话企业风险管理期现新模式。

　　下半年以来，国内外有色金属价格迭创新高，市场交投氛围火爆，尤其是铜价表现抢眼，期现货价格在双双突破五万大关后，上行势头强劲未减。沪铜期货主力合约在本周一单日涨幅接近5%，收盘报52880元/吨，刷新了2018年6月以来收盘价新高。铜价本轮反弹突破上行之后涨势能否持续？市场人士认为，当前铜市在宏观和产业共振下快速拉升，短期内有高位整理需求，但在上涨逻辑不被动摇的前提下，中长期仍有望持续性反弹。

　　股指深度回调　　昨日，虽然国家统计局公布的数据显示二季度经济明显好转，但在多重因素的综合作用下，A股全线收跌，三大股指均创5个多月来最大单日跌幅。其中，上证综指收盘跌4.5%，报3210.1点；深证成指跌5.37%，报12996.34点；创业板指数跌5.93%，报2646.26点。股指期货方面，上证50、沪深300、中证500三大期指7月合约分别下跌5.26%、5.82%、5.62%。

　　本报讯 国务院国资委7月16日公布的数据显示，今年6月份，中央企业实现营业收入2.9万亿元、净利润1664.8亿元，同比分别增长0.6%和5%。

　　本报讯 中国证券投资基金业协会7月16日公布的数据显示，截至2020年6月末，存续私募基金管理人24419家，较上月减少165家。其中，私募证券投资基金管理人8803家，较上月减少72家；私募股权、创业投资基金管理人14916家，较上月减少76家；私募资产配置类基金管理人6家，较上月增加1家；其他私募投资基金管理人694家，较上月减少18家。

　　沪镍 遇阻11万元/吨　　对于沪镍4月以来的走势，笔者认为，9万元/吨开始的上涨行情是反弹不是反转，第一目标位在10万元/吨，第二目标位在11万元/吨。本周二，盘中最高点触及11万元/吨后转头向下，昨日再收中阴线。周K线形态上，本周和上周都收出墓碑线，典型的看跌形态，并且伴随着成交量放大，预示着3个月的弱势反弹行情结束。后市，缺乏趋势性机会，可短线做空。

　　长夏漫漫，如果不懂得给生活增添一点小趣味，那夏天实在是有点难熬了。长夏小趣，是烈日炎炎中美妙的点缀，足以让整个季节变得生动起来。

　　本周以来，LPG期货2011合约选择突破上行，期价大幅拉升逼近3900元/吨一线。虽然目前LPG处于传统季节性消费淡季，但由于三季度主营炼厂检修增多，供应压力减小。在此背景下，多头推升意愿增强，LPG2011合约价格再创上市以来新高。不过，随着期价不断走高，多头席位开始出现获利了结现象。

　　近年来，红枣市场供大于求，收购价格从每公斤几十元降至当前的4元/公斤。由于红枣存储得当可放2―3年，因此每年都有剩余库存转移到次年。受新冠肺炎疫情影响，今年红枣销售时间缩短，库存比往年高，而需求疲软，结转库存上升基本确定。

　　隐性库存消耗殆尽　　截至7月16日，菜油2009合约收盘站上8100元/吨，创2013年9月以来新高。国内进口菜油供应偏紧、油脂板块整体偏强，是推动菜油价格上涨的主要原因。

　　本周以来，LPG期货2011合约选择突破上行，期价大幅拉升逼近3900元/吨一线。虽然目前LPG处于传统季节性消费淡季，但由于三季度主营炼厂检修增多，供应压力减小。在此背景下，多头推升意愿增强，LPG2011合约价格再创上市以来新高。不过，随着期价不断走高，多头席位开始出现获利了结现象。

　　近年来，红枣市场供大于求，收购价格从每公斤几十元降至当前的4元/公斤。由于红枣存储得当可放2―3年，因此每年都有剩余库存转移到次年。受新冠肺炎疫情影响，今年红枣销售时间缩短，库存比往年高，而需求疲软，结转库存上升基本确定。

　　和大部分工业品一样，近期动力煤期货走出了非常完美的V形反转行情，并且一度突破年内高点。就目前情况来看，煤炭供应偏紧将成为新常态。

　　消费预期乐观　　近期国际油市供需变化不大，油价维持区间振荡。然而美国的制裁行动造成沥青原料存在短缺预期，一定程度上提振沥青价格。华东地区正值雨季，影响终端需求释放，叠加炼厂开工持续恢复，造成沥青库存小幅累积。展望后市，雨季即将结束，沥青需求预期不改，现货价格以走稳为主。

　　隐性库存消耗殆尽　　截至7月16日，菜油2009合约收盘站上8100元/吨，创2013年9月以来新高。国内进口菜油供应偏紧、油脂板块整体偏强，是推动菜油价格上涨的主要原因。

　　突如其来的新冠肺炎疫情对全球的供应链和需求形成了双重打击，中小微企业“很受伤”。如何更好地服务于实体经济，更好地帮扶中小微企业，解决其融资难、融资贵的问题，供应链金融这泉“活水”被寄予厚望。

　　在数字经济的不断渗透下，以区块链为代表的新一代信息技术正加速向实体经济融合渗透，并催生发展新动能、释放发展新活力。7月14日，人民网正式发布《中国移动互联网发展报告（2020）》。报告指出，2019年以来，在全球区块链政策环境不断向好、应用和标准化水平不断提升的背景下，区块链基础设施特别是通用型基础设施的发展取得了一系列进展。

　　从6月宏观数据来看，房地产投资增速由减转增、三项面积逐步回暖，韧性仍在；基建项目资金充足，增速进一步回升，预计至8月时有望转正。两个终端需求强势表现下，对下半年螺纹钢需求持较为乐观态度。进入7月底，梅雨季节影响逐渐减弱，表观需求有望再度回升至420万吨附近的高位，从而支撑钢材价格继续走强。