期货

　　外盘时间10月19日至10月22日周期内，国际油价运行剧烈震荡，价格中枢有所下移，欧美新冠疫情再度爆发严重冲击了全球能源需求前景，美国疫情曲线再度上扬，而欧洲多国新冠确诊病例创…

　　近年来，金融开放已经成为境内金融市场最热门的话题之一。尤其是今年，在新冠肺炎疫情全球蔓延叠加贸易保护主义的影响下，全球经济无可避免地面临衰退风险。 　　面对世界格局的深度调整，…

　　近来，围绕着棉花市场的大国博弈一片火热。美国的政客说：新疆在使用强迫劳工，我们要禁止进口用新疆棉花的产品。在众多美国企业的反对声中，9月22日，美国众议院高票通过了406-3法…

　　证券期货经营机构私募资管业务规则迎修订。 　　证监会10月23日对《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（以下简称《管理办法》）《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理…

　　本报讯（记者 董依菲）23日，上期所发布新修订的《上海期货交易所做市商管理办法》。新管理办法增加了做市商分级管理条款，并对异常交易行为豁免的规则进行适当调整扩充，自发布之日起实施。

　　国庆节长假过后，受到钢材价格反弹、山西重提焦炭去产能以及限制澳洲煤进口传闻等多重因素的影响，焦炭主力2101合约走出了一波强势反弹行情。我们认为，当下焦炭价格上涨已经基本反映了供应收缩的预期，后期走势更多取决于需求端变化，而在钢材需求恢复不及预期的情况下，预计焦炭价格继续上涨空间有限，后期可关注主力2101和2105合约逢高沽空机会。

　　编者按　　国际铜期货将于2020年11月19日在上海国际能源交易中心挂牌交易。为使广大市场参与者对国际铜期货有更深入的了解，本报即日起围绕国际铜期货上市的意义、对市场的影响、未来发展前景等主题，刊发相关市场参与者的分析和前瞻文章，敬请关注。

　　经济基本面“弱复苏”，未出现显著超预期的表现，难以推动股指进一步上行。国内货币政策方面保持灵活适度的原则，流动性溢价推升估值提升的逻辑难以为继，资金将转向存量博弈，低估值高业绩的股票将受青睐。

　　在供需弱平衡和低估值背景下，寒冬天气或为甲醇带来上行驱动。　　供应博弈在进口

　　近年来，我国期货市场发展迅速，期货市场为企业稳定长远发展提供了有力保障。我国期货市场的发展使整个铜行业发生了深刻的变化，铜工业也从封闭的行业成长为市场化水平相当高的行业。铜作为重要的战略生产物资，铜价可能比很多经济数据更能直观地反映出目前经济的走向。在铜期货市场机制的影响下，铜行业的风控及风险管理水平得到迅速提升，并领跑有色及其他行业。

　　上周国内A股市场呈现振荡回落的走势，上证综指自3350点附近一路下行，最终收报3278点，全周跌幅达到1.75%。期指三个品种虽然全部回落，但调整幅度明显不同，IH相对抗跌，主力合约仅下跌0.56%，IF紧随其后，主力合约跌幅为1.17%，IC走势疲弱，主力合约下跌将近3%。基差方面，期货贴水大幅收窄，IH主力合约由贴水转为升水3.6点，IF及IC主力合约贴水则分别缩小至7.5和44.5点。

　　云南铜业股份有限公司前身为云南冶炼厂，成立于1958年，1998年改制为股份制上市公司，作为最早一批取得上海期货交易所自营席位的上市公司之一，与铜行业的其他知名企业共同陪伴并见证了上海期货交易所的成长、发展及辉煌历程。

　　阳谷祥光铜业有限公司坐落于山东省阳谷县，始建于2005年，是以生态炼铜、铜深加工、稀贵金属提取、再生资源利用、矿产资源开发等为一体的现代化大型有色金属冶炼企业，公司年产能为阴极铜60万吨、黄金20吨、白银600吨、稀贵金属1000吨、硫酸170万吨。“祥光”牌铜、金、银均是上期所注册品牌。

　　本报讯（记者 杨美）近日，由国元期货联合中华财险黑龙江分公司在桦南县开展的黑龙江首个猪饲料成本指数“保险+期货”项目第一批次已经结束，赔付金额为94.263万元，为农户实缴保费的11.79倍，赔付率达235.76%。

　　中国期货业协会10月23日公布了2020年期货公司分类评价结果。与去年的评价结果相比，今年有47家评级上升，27家评级下降，75家维持去年评级。期货日报记者注意到，AA级公司从去年的14家增加至19家，BBB级公司从去年的35家增加至41家。

　　自乙二醇期货上市以来，鲁证期货风险管理公司鲁证资本一直致力于针对乙二醇化工企业的场外期权策略研发。相比于采用乙二醇期货进行套保，采用场外期权方式具有资金占用少、策略灵活、成本低等优势，可为企业提供库存价格管理的全新模式。与此同时，恒逸石化集团设立的恒逸实业积极探索，勇于创新，近年来对乙二醇期货、期权市场较为关注。经过多次沟通，鲁证资本针对恒逸实业的库存管理需求进行了场外期权策略开发，获得企业认可，自2019年8月起，本项目正式开展。

　　国庆节后美豆价格快速上涨，最高达1088美分/蒲式耳，带动国内豆粕涨至3300元/吨。此轮美豆价格上涨的背景因素为：一是南美大豆旧作基本售罄，巴西国内甚至需要放开进口；二是我国执行中美第一阶段协议，大量采购美豆，导致美豆在丰产的情况下库存不断下降。那么后期要推升美豆价格需要的推力有两方面：一是供给端，产量受损，南美产区干旱高温影响单产；二是需求端，我国继续大量购买以及巴西对美采购大豆。