期货

　　日前，根据上海联合产权交易所挂牌预披露信息，上海国际信托有限公司将转让上投摩根基金公司49%股权。摩根大通旗下资管公司摩根资管宣将拟收购取得上投摩根基金公司股权至100%。如交易完成，上投摩根基金公司将成为境内首家外商独资公募基金公司。

　　“五一”小长假后首个交易周，国内黄金价格再次走高。数据显示，到8日收盘，上海期货交易所黄金期货收报每克383.38元，创下2011年9月以来的新高，但海外市场相对稳定，纽约市场金价继续徘徊在每盎司1700美元上方。

　　SMM讯：2020年5月11日，浙江双飞无油轴承股份有限公司（以下简称“公司”）与金华市程凯合金材料有限公司（以下简称“金华程凯”）的股东郑明洪、郑国凯、郑晨蔚签订了《收购意向书》。公司拟通过支付现金的方式收购交易对方对金华程凯通过实施派生分立或新设公司方式剥离部分资产和负债后于金华市经济技术开发区金星路北街88号经营的存续公司或新设公司（以下简称“标的公司”）的80%或全部股权。

　　SMM 5月12日讯：　　伦镍上周五休市，昨日亚盘时间跳空高开于12400美元/吨，开盘后迅速上探至日内最高点12500美元/吨，但不久便承压回落，并在亚盘收市前，回吐大部分涨幅后，运行于上周横盘重心位12300美元/吨一线。进入欧盘时段后，伦镍再受抛压，由红翻绿，下探至日内最低点12215美元/吨。夜间伦镍翻转走势，一路震荡上行收复日间跌幅至开盘价附近，最后收于12410美元/吨，较前一交易日结算价上涨125美元/吨，涨幅0.94%，成交量减1020手至3852手，持仓量减523手至22.1万手。伦镍昨日收于长下影线小阳柱，影线下探5/60日均线，下方两均线交叉于12260美元/吨。近期虽然伦镍走势较沪镍偏弱，但多根均线集中于12000美元/吨附近，预计短期支撑力度较强。后续关注伦镍能否稳站诸均线上方。

　　SMM 5月12日讯：　　隔夜，沙特加大石油减产力度以提振油市 两国跟进；伊拉克、科威特上调6月销往亚洲石油价格；减产配合需求恢复提振油市。美国财长努钦：将在几周后推出新的借贷便利工具；英国政府发布了全国解禁复工路线图；普京结束俄罗斯全国性居家令，敦促各地区要谨慎放松封锁措施； 马斯克不顾加州地方政府反对，重启特斯拉生产；海外需求逐渐恢复，提振市场情绪。4月新增社融超3万，M2增速大超预期；中国4月份汽车销量21个月来首次增长。

　　自2019年12月23日沪深300股指期权合约在中国金融期货交易所上市以来，市场平稳有序运行，股指期权在资产配置、风险管理等诸多领域的独特功能初步显现。沪深300股指期权的推出是落实“一个扩面、两个加深”工作方针的又一重大举措，是完善我国金融衍生品体系和构建多层次资本市场的重要配套措施，也是资本市场供给侧结构性改革的重要成果。沪深300股指期权的成功经验对未来金融衍生品市场的创新与发展具有深刻的指导意义和极强的示范作用。

　　5月11日，CBOT10年期美债期货主力合约ZNM0震荡下行，收报138.718，跌幅0.11%，成交量95.2万，较上一交易日减少约9.3万，持仓量328.6万。国际衍生品智库分析师表示：尽管欧美疫情目前增长趋缓，但当前市场仍然担忧疫情对经济造成的影响，担忧复工再次引发疫情复发，十年期国债仍然维持高位震荡运行。由于5-6月是疫情和复工的观察期，4月份受到影响程度更深，多项经济指标创历史新低，即使复工推进，二季度经济也难以迅速恢复，支撑十年期美债高位运行。短时期内，若无超预期政策刺激或疫情出现实质性拐点，则预计十年期美债仍然维持高位震荡运行，日内可以考虑138.500-139.200区间内高抛低吸。

　　铅早会内容提要：　　期货盘面：　　隔夜，伦铅开于1645美元/吨，亚洲时段，伦铅于1650美元一线运行，进入欧洲时段，伦铅加速上行，探至1675美元一线后承压回落，临近尾盘，伦铅在沪铅的带动下加速上行，最终报于1675美元/吨，涨幅1.76%；沪铅开于13895元/吨，盘初资金加速入场，沪铅快速走高至14305元/吨的高位，整体走势较强，最终报于14280元/吨，涨幅3.03%。

　　SMM5月12日讯：今日早盘LME金属市场绿肥红瘦，伦镍跌近0.7%，伦锌跌近0.2%，伦铜跌近0.1%，伦铝、伦锡持平。国内方面，沪铅大涨近3.1%，沪锌、沪铝涨近0.2%，沪锡微弱飘红，沪镍跌近0.5%，沪铜跌近0.6%，铅方面，交割前沪铅主力受换月影响增仓上行，且上期所铅库存仍处于去化过程中，目前为6444吨，创下逾一年半低点，仍对期价形成支撑。不过，下游蓄电池正处于淡季，消费预期不佳。昨日LME铅仓单变动值得关注，注册仓单骤降近两成至56900吨，注销仓单暴增逾四倍至17125吨。

　　镍价判断：目前来看不锈钢的涨价相对缺乏市场大量成交作为支撑，而镍价尤其是沪镍目前表现平平。和有刚需支撑的镍铁比起来，国内纯镍现货需求清淡，或已逐渐成为了拖累镍价的因素。综合来看，镍生铁方面虽然供应充裕但暂不至于拖累镍价，若不锈钢的高利润能够相对维持，其他下游行业尽可能早从海外疫情的打击中恢复，逐渐拉动更多纯镍流入中国被消费掉，镍价或还有进一步强势的空间，短期内看好镍强于不锈钢。

　　核心观点： 　　后期钢材需求韧性将决定黑色系价格方向，若需求在5-6月份继续保持韧性，其利润有小幅扩张空间，对中长期需求仍持谨慎态度。

　　概要 　　2020年农产品(行情000061,诊股)市场可谓是迎来了布局之年，很多品种可能在一季度末尾和二季度寻找到未来1-2年的一个底部。后续也可能因为受到通胀、天气等因素影响，进而展开相对波澜壮阔的行情，所以今天就和大家讨论一下农产品产业趋势和策略展望。

　　期货豆粕从上个月20号开始进入震荡模式，高到接近2800，低到2700，就在这个范围内震荡，现货较期货比较惨，基差大幅度下滑，原因就是进口大豆大量到港，豆粕上半年的低库存问题有望得到缓解，那么基差下跌是意料之中的事情，而每年的5-7月都是国内饲料需求的一个“淡季”，这让很多人对后市产生一个悲观的情绪，今天来说说我的观点。

　　本周第一个交易日债市又见杀跌，而且已经五日连阴，10年期国债期货主力已经从103.49的高点跌至101.635,10年期国开债活跃券5个交易日共上涨20bp。近期债市近期恐慌除了止盈的因素，更重要的是基本矛盾已经转变为，经济基本面环比日益改善和政策刺激预期加强之间的矛盾。机构认为，后期宏观组合是“货币宽松延续（OMO利率下调）+经济基本面回升”，这会使得短端利率维持震荡或下行的概率偏高；而长端利率见底回升的概率较高，最终使得整体收益率曲线维持陡峭化。

　　苹果现货价格走弱　　据全国果品（苹果）价格监测信息，5月8日全国苹果批发均价7.50元/公斤，较前一周7.29元/公斤提高了2.88%；2020年4月全国批发价格指数99.44，较前一月下降了1.75%。农业部数据显示全国苹果批发均价6.33元/公斤，较前一周下降6.33%；富士苹果6.90元/公斤，较前一周下降0.72%。商务部提供的食用农产品(行情000061,诊股)价格指数（苹果价格）环比下降0.5%，较前一周涨幅下降了1.9个百分点。

　　据中宇资讯统计数据显示，2020年4月份国内PE产量约160.74万吨，环比下降8.23%，同比增加8.92%。其中，LLDPE产量环比减少11.97%，同比增加14.75%；LDPE产量环比减少12.79%，同比减少0.13%；HDPE产量环比减少3.01%，同比增加7.05%。