贵金属

　　分析师Chris Vermeulen在FX Empire网站撰文指出，其研究小组近期对比了当前与1999-2011年期间，金银价格以及金银比走势的变动，得出了一些值得关注的结论。Vermeulen从1997年便开始研究技术分析，亲身经历了好几次完整的牛熊周期。以下为Vermeulen的研究成果：

　　1995年中国人民银行发行了中国恐龙金银纪念币一套，其中1/2盎司金币1枚，27克银币各两枚。银币背面图案选取了曾经在中国大地上繁衍生息的剑龙、永川龙和翼手龙，重现了上亿年前陆上霸主、空中王者的风采。1995年发行恐龙纪念币，可能与一件大事有关，那就是“北京大学生命科学学院的一批青年科学家，从两枚特殊恐龙蛋化石中获得了恐龙基因片段，这是人类首次从恐龙蛋化石中获得恐龙的遗传物质。对人类了解恐龙和它的生存环境，以及物种的起源和生物的进化具有重大意义。”这符合发行纪念币的原则。

　　【校立观点】： 　　经过激烈的讨价还价及明里暗里的博弈，美国政府2万亿救助法案终于在上周五通过众议院投票，并第一时间送到总统特朗普手里进行签字，最终形成法律。对于此次法案内容，主要包括：向大多数美国成年人每人发放1200美元现金，向大多数儿童每人发放500美元；将失业救济金每周增加600美元，最多持续4个月。创建一个5000亿美元的纳税人资金池，用于向受危机破坏的企业、州和市政机构提供贷款、贷款担保或投资。 为小企业提供3500亿美元贷款，用于支付工资和福利，贷款上限为1000万美元。因疫情陷入困境的美国航空企业将获得250亿美元直接经济援助。向医院和退伍军人医疗保健投入1170亿美元。为国家战略药品和医疗用品库存提供160亿美元等等。可以说这是一次比较完善并对经济给予直接刺激的法案，但同时也是开着直升机进行撒钱的法案，可以说，在此法案执行后对美元价值的影响将非常之大，因为这等于开足了印刷机，进一步通过印钱方式进行救助；而稍懂经济学的朋友都知道，这种特别的撒钱方式对于货币价值的损害非常之大，同时货币资产也会大幅贬值，从而造成全球性的认知度降低。

　　上周金价大幅上涨，自低点1490附近点位一度触及1644的周内高点，最终收盘在1625位置，创下2008年来最大单周涨幅。其中受到市场政策的影响相当巨大，其中以上周一（3月23日）美联储推出无限量QE，其中包括购买无限量的政府债券和投资级公司债券，试图抵消冠状病毒爆发对经济造成的“严重破坏”，这直接带动黄金市场多头情绪，同时美国祭出2万亿美元经济刺激计划，直接宣泄黄金多头情绪。此外，美元自103的高点位置跌破100关口位置，这也利好金价走势。新冠肺炎疫情将继续成为影响下周金价走势的重要因素。目前全球新冠肺炎累计确诊病例数已经突破66万例，其中，美国新冠肺炎确诊病例累计破12万例，成全球确诊病例最多的国家。

　　上周黄金市场；国际现货黄金伦敦金大幅反弹收涨，一举收复前两周的大部分跌势。走势上，自周一开于1500.47美元/盎司后，即下挫录得当周低点1482.37美元，随即又受到美联储采取无限量、无底线的量化宽松计划（QE）等积极的新措施应对疫情对经济的影响下，加上G20及美国联合启动价值7万亿美元的经济提振计划，减少其市场流动性风险，另外，上周美国初请失业金人数飙升至328.3万，令美元连续下跌至100关口下方，以此支撑推动金价大幅走高至1647.64美元周高点，虽之后出现获利了结及点差问题导致反弹暂止及清淡交投，但仍收涨119.13美元，涨超8%。录得自2008年以来最大单周涨幅。

　　黄金上周大阳线收高，周初双连阳启稳回升。打破整理区间收复弱势。且最高反抽至1642高位。周线收复部分失地。周中以周尾主要横向震荡为主。日图整理收盘。由于周初的大幅度反弹。使得上周周线最终收成大阳线。周图双阴回撤单阳拉起。波动基数较大，下跌快收复也快。短期继续陷入高位震荡。本周临近月线收官。月线收盘阴阳K线争夺会比较激烈。今日两日留意剧烈拉锯。

　　平静许久的都市在背起行囊的人们开启复工之旅后逐渐喧嚣，往日的车水马龙，热闹的人群拥挤，繁华的祖国再起新的风景。而现货黄金市场在此间也经历了一番风雨波折，连续的消息刺激让市场交投加剧，快速转变的行情让很多投资者触不及防。连续的大涨大跌后行情走出了对向价格空间，那么在接下来的走势中或将能够回归到理性轨道，不过在操作风险管理仍是重中之重，不论行情如何波涛汹涌，风险管理都是一个必不可少的交易手段。

　　早上睡醒一看美原油一度是测试到了20下方了，这是20年来的最低价格了，原因在于欧佩克减产协议时间的到期，如何上周五时候沙特和俄罗斯的谈判又告吹了，加大了市场对于原油供需的过大的担忧，现在就是关心下20附近是不是会是本次下跌的低点，是不是可以开始布局看涨思路了。

　　据华盛顿邮报和美国广播公司（ABC）的一项最新调查，特朗普总统和前副总统拜登（Joe Biden）在设想的2020年大选对决中势均力敌。 周日早些时候公布的民意调查显示，49%的注册选民更喜欢拜登，而47%的人支持特朗普。拜登2个百分点的领先优势完全在调查的3.5个百分点的误差范围之内，与2月份相比，这是一个重大转变，当时他比总统领先7个百分点。 调查显示，在所有美国成年人中，拜登的支持率为50%，特朗普的支持率为44%。 拜登在德克萨斯州、佛罗里达州和密歇根州等州取得一系列决定性的初选胜利后，成为赢得2020年民主党总统候选人提名的热门人选。 55%的民主党人和倾向民主党的独立人士表示支持拜登，39%的人表示支持左翼激进改革派的参议员桑德斯。 在新的民意调查中，大多数选民还表示，在处理医疗问题上，他们更信任前副总统，而不是特朗普。

　　上周（3月16日-20日）国际黄金（伦敦金）波动相当巨大，周一开盘直接冲高至周内高点1575一线，但随后快速跳水直接刷新周内低点1451一线，随后周中周尾都是这个大区间上下震荡，最终周五收盘于1498美元，周线收于大阴线。

　　【校立观点】： 　　随着美元在上周五走出一波先抑后扬行情，基本上就是在向市场发出宣告，美元的强势多头基本要告一段落了，后一步美元可能会陷入比较震荡的走势，波幅也可能会有所萎缩，要多注意。

　　外围股市继续暴跌，全球暴跌的节奏并未止步，只是有所放缓，经过本轮全球暴跌，今年的全球经济衰退和严重下滑已是必然，经济环境恶化形势极其严峻，二季度和三季度将是缓冲期，也是反弹复苏期，但经过剧烈的暴跌，预计反弹和复苏的力度将极为有限。经济形势严峻的情况下，目前第一波体现在金融市场，而第二波必然波及实体的每一个角落。经济萧条的背景下，投资收紧，现金为王，才是明智之举。

　　上周四周五连续连续经历了急速的上拉再大幅回落的洗盘过程，入场点不佳基本难逃被损局面，不过连续两周以来黄金不断的杀跌破底，短期价格走势依旧偏弱，并未见底，本周面临至关重要的拐点选择；下面来详细解读下：第一，周线级别，上周连阴收报，且收盘于趋势通道线下方，那么本周走弱延续还是一个比较大的概率，下方支撑关注1430分割位置；第二，日线级别近期连阴下滑，即便出阳也都是单阳模式，这也是短期空头的表现，周五虽反弹，但收盘价处于通道线下方，不足以改变弱势下滑局面，按照月线参考08年走势，价格刺破中轨逼近1400-1380才会崛起后市多头，而1400一线也是日线级别下方趋势线聚焦的强支撑点，预计靠近此处将是计划长线做多的最佳点位；第三，小时线走势，杀跌的高点在不断下移，从1703至1645至1598至1576至1553至1516，而目前考验的位置是1508，也是早间高点，近期低点支撑集中1470、1460、1450，而1450是命脉，破位的话就有可能指向1430，乃至1400；第四，几次杀跌以及几次急拉都和美股脱不了关系，重点关注美股走势，它一旦继续下滑走弱，则会引发黄金再一次的抛售，而想要避险属性刺激拉升，它的前期应该是美股稳定的情况下才会发生，当前美股已经即将再次破位近期低点，谨慎黄金的再次跳水打压；操作上，以1508作为压力，波段方向看跌，支撑1478-1474，破位则指向1465-1450底部区域；突破1508站上了，再去转变思路，回测跟多看避险拉升反弹；

　　黄金上周中阴线收低。周线双阴下挫，周初最高1563一线承压，最低下行至1451轻微启稳震荡，周中一直维持在区间内来回拉锯震荡，最终收盘在1500下方。周K线结构显示。短期继续进入调整周期。周线级别的调整，空间还会进一步延续。日图连阴下挫后在年线支撑处启稳震荡，短线暂时下行放缓。进入下跌趋势中的修正。反弹的空间暂时还在合理区域，并没有完全收复反转。本周还会继续在上周的区间内震荡，主要是拉动均线系统向下。此前连阴下行速度较快，指标跟不上下行速度，进入震荡修正阶段。下方仍要留意年线的支撑强度。

　　消息提振，止跌企稳，再创百点涨幅，强势得以延续！昨日黄金价盘中触低1484美元，自此企稳后经过长时间反复整理蓄势，欧尾盘时段瞬间拉升，美盘开后将涨幅进一步扩大，最终触高1560美元上方且守稳，技术指标修复得到加强，今早间截止到目前多方再探触及1584美元。

　　据日经新闻早间报道，日本政府将在三月的月度报告中下调经济评估，删除将经济描述为“复苏”的语句，为近七年来首次。 此外，据日本产经新闻称，日本计划将奥运会推迟不到一年。此前，加拿大、澳大利亚和英国均表示如疫情持续下去，将不能派代表参加奥运会。 美国体操协会表示，大部分运动员希望东京奥运会因新冠病毒而推迟举行。 据《今日美国》稍早报道，据资深国际奥委会委员迪克・庞德当地时间23日透露，2020年东京奥运会将推迟至2021年，而有关细节将在未来四周内制定。 报道称，庞德在电话采访中说：“根据国际奥委会提供的信息，已决定推迟东京奥运会。尚不确定推迟的具体计划，但东京奥运会将不会在7月24日开始，这就是我知道的”。

　　涨势放缓，获利回吐，修整需求有加剧，测试支撑有效性！经历连续几日强有力上扬后，隔日早盘金价触及1642美元高位，在此承压后展开回撤，跌破1600美元关口后延伸至最低的1597美元，随即陷入了长时间的整理到结束，最终未能再实现上破高点位。

　　昨日（3月26日）国际黄金（伦敦金）走了一个过山车行情，早间开盘有所回落，最低触及1594美元后震荡反弹，美盘开始发力，最高是触及了1645美元一线，最终收盘于1628美元，日线收于一根阳线。

　　股市三天的大幅反弹已被证明只是暂时的，周五（3月27日）股市暴跌再次拖累金价走低。

　　据彭博社报道，从南非的超深矿井到伦敦地下的金库，从纽约摩天大楼里的金属交易商到主要街市上的金币卖家，全球黄金行业正面临前所未有的考验。