新湖中宝资金紧张数百亿债务待偿还 地产规模增长停滞谋求多元化转型

中国网财经11月20日 日前发布公告称，拟公开发行2019年面向合格投资者公司债券（第二期），发行规模不超过20亿元。

新湖中宝此期债券分为2个品种，简称分别为“19新湖03”和“19新湖04”。同时，本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，起息日为2019年11月22日。

有关此次募资的用途，新湖中宝表示，扣除发行费用后，拟用于偿还到期或行权的公司债券等公司债务，同时承诺不会用于购置土地。

据中国网财经记者，新湖中宝今年年初获准发行了不超过75亿元公司债，并于9月6日发行了第一期，规模为7.5亿元。6月，新湖中宝发行了两笔合计1.6亿美元的债券，票面年利率为11%。7月22日晚间，新湖中宝发布公告表示，董事会同意公司全资子公司香港新湖投资有限公司通过其特殊目的子公司在境外发行美元债券，募集资金不超过5亿美元，期限不超过5年，并由公司提供无条件及不可撤销的跨境担保。

在发债融资的同时，新湖中宝还在出售资产。7月16日晚间，新湖中宝曾发布公告称，公司与融创地产签署合作协议书，拟将所持瓯瓴实业和上海玛宝的相应权益作价约67亿元出售给后者，主要涉及长三角区域约210多万平方米建筑面积的土地项目。

多项指标传递资金紧张信号

在密集融资及卖资产的背后，显现的是新湖中宝的资金紧张。新湖中宝在此次债券募集说明书中提到，公司在2019年7-12月、2020年的待偿还债务规模较大，其中2019年7-12月待偿还金额为148.75亿元，2020年度待偿还金额为210.98亿元。

数据显示，新湖中宝的负债也在持续增加。截至2019年6月末，新湖中宝的总负债金额1109.83亿，资产负债率为75.77%；2017和2018年末的总负债金额为916.69亿和1054.85亿，资产负债率为73.59%和75.42%。新湖中宝表示，随着房地产业务规模的逐步扩张，项目开发支出也将相应增加，公司的债务规模及资产负债率可能进一步上升。

此外，2019年1-6月，新湖中宝经营活动产生的现金流量净额为-2.88亿元，2017年和2018年的这个数据分别为16.83亿元和-37.79亿元。

中国网财经记者还注意到，截至2019年6月末，新湖中宝受限制资产账面价值合计达484.67亿元，占资产总额比例达33.09%。受限制资产主要包括公司及下属子公司开发的房地产项目和持有的货币资金、股权等。

新湖中宝大股东新湖集团的日子似乎也不太好过。截至2019年9月末，新湖集团持有新湖中宝27.87亿股，其中20.72亿股已被质押，质押比例为74.3%；公司实控人黄伟的股权质押比例高达72%。

房地产销售排名连续下滑

资金面颇为紧张的新湖中宝，房地产销售规模几乎处于停滞状态，且行业内排名连续下滑。克而瑞披露的数据显示，2016年-2018年，新湖中宝的合同销售金额分别为147.9亿元、142.5亿元、168.8亿元，行业排名分别为第109、第111和第118。2019年1-6月，新湖中宝的全口径销售金额为53.8亿元，行业内排名第147。

新湖中宝自2015年以来不断强调转型，主要聚焦金融服务和金融科技业务。不过，2019年半年报显示，新湖中宝超过80%的收入依然是房地产贡献。

多家券商也在新湖中宝的研报中提示了“对外股权投资收入不及预期”等风险。2018年，新湖中宝投资杭州趣链科技有限公司，持股49%。资料显示，趣链科技专注于区块链技术产品与应用解决方案。2018年，新湖中宝因其确认的投资损益为-1164万元。事实上，早在新湖中宝计划收购趣链科技时，上交所就对其下发问询函，要求说明上述投资事项是否损害公司利益。

新湖中宝还曾对51信用卡分次累计投资2亿美元，占其总股本的21.83%，是第二大股东。10月21日，大量警察突击清查“51信用卡”位于杭州西溪谷的办公地点，有媒体报道，据知情人透露，51信用卡CEO孙海涛已被带走协助调查。不过，新湖中宝随后发布的公告显示，公司未向51信用卡派出董事、监事和高级管理人员，未参与其经营管理，也无任何业务和资金往来。