今年发行规模达2383亿元 上市公司可转债市场情绪偏乐观

　　昨日，(,)宣布终止发行，公司原计划拟募资6.97亿元。据Wind统计，今年以来上市公司发行可转债规模达到2383亿元。机构认为，从当前市场情绪来看，转债市场情绪相较于股市略显乐观。

　　可转债整体股性较强

　　11月20日，中嘉博创公告称，鉴于市场环境和融资政策发生变化，对比多种融资方案后，公司决定终止公开发行可转换公司债券并撤回申请文件。据中嘉博创8月份披露的可转债预案，公司原拟发行可转债募资不超过6.97亿元，投资于智能通信服务平台项目等。

　　统计显示，今年以来已有101家公司发行可转债，总计发行规模为2383.52万元。上周可转债一级市场有4只可转债发行，总发行量85.80亿元，较前一周增加42.83亿元；有2只可转债偿还，总偿还量0.30亿元；净融资额85.5亿元，较前一周增加42.53亿元。

　　近期多只可转债有新进展，3家公司已经通过了董事会预案；5家公司通过了股东大会；1家通过了发审委，为(,)，行业属于化学原料，涉及发行规模为24.27亿元。

　　(,)以截至11月份上半个月数据测算，“可转债的纯债溢价率中位数为21.36%，转股溢价率的中位数为19.97%，可转债整体股性较强。”

　　本周一，福特转债、常汽转债、顺丰转债已经完成申购，目前待发行可转债共计295家。根据审核进度，证监会已核准批文的可转债有14家，证监会发审通过的可转债共37家，其余230家仍在排队。

　　转债市场情绪略显乐观

　　可转债被誉为“A股的风向标”。(,)分析师陶勤英认为，“风向标转债价格在上周有小幅上升趋势，转债市场情绪相较于股市略显乐观。但由于转债估值居高不下，我们依然认为目前配置性价比不高。根据财通金工计算的理论价格，仅45只转债未被低估，整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中万信转2、大丰转债、长信转债等低估最为严重。”

　　个股方面，海亮转债本次发行可转债募集资金用于浙江17万吨铜棒项目（一期项目）、浙江7万吨铜管项目、上海5万吨铜管项目、重庆3万吨铜管项目、美国新建6万吨铜管项目、泰国3万吨铜管项目、补流还贷项目。东莞证券研究员费小平分析称，“公司转股稀释率中上，原股东的单位市值优先配售的可转债的金额尚可。纯债价值在新券的中等水平，债底一般。平价底价溢价率为16%，海亮转债当前估值的安全性中等。正股当前估值不算高，对海亮转债的安全支撑尚可。”

　　展望2020年的转债市场，(,)分析师潘捷认为：“转债指数涨幅或小于2019年，关注结构性机会。隐含波动率反映了市场对未来波动率的预期，具有一定的择时效果。从目前的隐含波动率水平来看，转债指数在之后半年和一年内的胜率将明显下降，从这一角度来看，转债指数的机会或小于2019年。但目前转债的待发规模接近4000亿元，体量与目前存量市场规模接近，择券空间将进一步加大。”