A股“年报行情”有分化 资产减值拉响业绩警报（附避雷名单）

　　临近年底，市场进入了大小盘股的分化行情，其中业绩因素加剧了行情的分化。

　　周三（12月11日）A股再现分化格局，沪指温和收涨0.24%，日线呈现八连阳。而深市三大股指回落整理，其中创业板指数跌幅接近1%。

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　　资金方面，周三北向资金净流入23.68亿元，连续20日净流入。

　　（图片来自Wind金融终端“SHSC”沪深港通监控模块）

　　上市公司年报业绩分化

　　截至12月11日，两市已有551家上市公司公布业绩预告，其中预喜公司数量达266家（含预增、略增、扭亏、续盈），占比48.28%；预亏公司数量165家（含首亏、续亏、预减），占比29.95%；略减公司数量25家，占比4.54%；另有95家公司业绩情况不确定，占比17.24%。

　　逾百家公司净利润预计翻番

　　Wind数据统计显示，已公布2019年年报预告的企业中，有106家显示净利润增幅上限翻番，有5家公司增幅预测在10倍以上。其中星期六(行情002291,诊股)、大庆华科(行情000985,诊股)、康力电梯(行情002367,诊股)预告2019年净利润增幅上限分别达2138.74%、2113.89%、1572.26%。福鞍股份(行情603315,诊股)、通达股份(行情002560,诊股)则以1209.61%、1051.90%的增幅紧随其后。

　　另据Wind统计显示，截至目前，已有162家A股公司预告2019年净利同比增长上限超50%。

　　预计年报净利润规模方面，Wind统计数据显示，已公布2019年年报预告的企业中，有126家显示净利润过亿，有13家公司净利润下限预测在10亿元以上。其中刚刚登陆A股的邮储银行(行情601658,诊股)，预告2019年归母净利润下限达606.81亿元。

　　此外，中兴通讯(行情000063,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、圣农发展(行情002299,诊股)预告2019年净利润规模下限分别达43.00亿元、39.48亿元、37.05亿元。大华股份(行情002236,诊股)、益生股份(行情002458,诊股)、华润三九(行情000999,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)预告净利润下限均超20亿元。

　　资产减值引发业绩爆雷

　　此外，也有多家上市公司发布了业绩预亏预减公告，从背后原因来看，大幅计提各项资产减值成为业绩亏损的一大原因。

　　12月11日，海正药业(行情600267,诊股)低开低走，截止收盘下跌6.87%，报收9.90元。

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　　12月10日晚间，海正药业公告称，将计提各项资产减值准备13.17亿元，并相应减少公司今年净利润。今年前三季度，公司的归母净利润为12.55亿元，这也意味着，这笔巨额减值几乎透支了公司全年的净利润。

　　12月5日晚间，中昌数据(行情600242,诊股)发布公告称，孙公司亿美汇金拒不配合预审计工作，对其失去控制。今年前三季度，亿美汇金对中昌数据的净利润贡献59.69%，一旦无法并表，将对公司2019年度财务报表产生重大影响。

　　资料显示，2018年1月，中昌数据全资子公司上海钰昌斥资6.38亿元现金收购了亿美汇金55%的股权。根据对赌协议，承诺亿美汇金2018年度、2019年度、2020年度经审计归母净利润分别不低于8000万元、1.05亿元、1.36亿元。

　　从股价来看，除12月6日盘中一度跌停以外，这几天该股仍然逆势下跌。

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　　年底小心“商誉减值”雷

　　2019年12月到2020年1月份，越来越多的公司将披露2019年度业绩预告。其中，2020年1月下旬是年报预告集中披露期，风险将逐渐爆发。

　　目前A股的上市公司的商誉规模增长很迅速，并于2018年达到高点。据Wind数据统计，截止2019年三季报，A股商誉规模2737.7亿元，虽然比2018年1.39万亿元大幅减少，但相关的减值风险仍不可小觑。

　　商誉占净资产比例较大的公司可能面临较大的商誉减值风险，我们筛选出截至2019年三季报商誉占净资产比重大于70%的公司，共有46家；12家的比值超过了百分百。

　　另外，19家公司净资产为负，值得重点关注。

　　对此，有业内人士表示，对于一些现金流明显恶化、诉讼缠身、负债率高企、商誉高企的公司，投资者还是应保持警惕，这类公司曝出各种业绩地雷的风险较大。