医药板块异动：400亿大白马瞬间跌停 要搞什么大事情？

　　第二批国家组织药品集中采购今天（17日）在上海开标。临近午盘，几个市场重点关注品种结果纷纷流出，其中有消息称，在药品集采阿卡波糖竞标中，中美华东出局。

　　消息一出，华东医药(行情000963,诊股)立马放量下跌，全天成交20亿元，创出历史新高。

　　华东医药放量跌停

　　今日，医药股突然异动，投资者也是绷紧了神经。消息面上，第二批国家组织药品集中采购招标工作今日启动，此批药品集中采购选择了33个品种，覆盖糖尿病、高血压、抗肿瘤和罕见病等治疗领域，涉及100多家医药生产企业。

　　上午临近收盘时，有消息指出第二轮药品集采阿卡波糖竞标中，中美华东出局。据财联社报道称，在此轮集采中，阿卡波糖的竞标企业有华东医药旗下子公司中美华东、绿叶制药以及拜耳，三家报价分别是13.96元，9.6元和5.42元，规格都是50mg/30片。拜耳折算单片价格为0.1807元，比规定的最高有效申报价0.8353还低了近80%。

　　值得注意的是，阿卡波糖是此次集采最受关注的品种之一，该药是一款糖尿病人需要长期服用的降糖药，市场广阔，是兵家必争之地。原研药企业拜耳制药的降糖药阿卡波糖报出了让同行震惊的低价。据悉，本次采购金额最高的就是阿卡波糖，采购金额达29亿元。

　　消息一出，华东医药随即放量下跌，股价闪崩跌停，市值蒸发43亿元，截至收盘报22.21元，为半年来新低，全天成交额20.1亿元，创历史新高。

　　在券商眼中，华东医药作为优质白马，主要品种稳健较快增长，在研丰富，长期发展前景乐观。此次直接出局出乎意料，投资者自然纷纷抛售股票。

　　资料显示，阿卡波糖是一种α-糖苷酶抑制剂，目前为华东医药销售收入最大的化药制剂产品。

　　财报显示：华东医药阿卡波糖2015年销售收入过10亿，2016年销售超过15亿元，2017年收入突破20亿。2018年，华东医药阿卡波糖、百令胶囊这两大主打产品收入均超25亿元；其中阿卡波糖增长约30%，主要由于渠道下沉和推广加强带来基层医院快速放量以及进口替代。

　　盘后龙虎榜显示，机构席位卖出1.48亿元，中国银河(行情601881,诊股)温州大南路买入1.83亿元。

几家欢喜几家愁

　　有出局的遗憾也有入围的欢喜。

　　在华东医药闪崩之时，港股石药集团快速拉升，截至目前大涨5.67%，恒瑞医药(行情600276,诊股)全天也大涨4.88%。

　　有媒体报道，在第二轮药品集采白蛋白紫杉醇竞标中，恒瑞、石药、齐鲁和新基，报价分别是780、747、1828和1150元/支，齐鲁出局。

　　此外，阿比特龙有恒瑞、正大天晴等多家企业参与竞标，最后原研杨森出局，而恒瑞、正大天晴均中标。

　　券商看好龙头企业

　　上海证券表示，伴随带量采购覆盖面拓展，仿制药企业的利润空间持续被压缩，行业集中度将进一步提高，利好具备成本优势以及品种丰富的龙头企业。

　　从长期来看，药品和耗材的带量采购将持续驱动医保基金的腾笼换鸟，在这个过程中，一方面具有规模成本效应以及技术优势的仿制药和医用耗材龙头企业能够在市场快速集中的过程中生存下去，甚至有望获得更多份额，另一方面政策将倒逼具备研发能力的企业做出创新转型，推动国内创新药械产业链的发展，医药上市公司的业绩表现可能持续分化，建议布局高景气度的细分领域龙头和行业龙头，包括具有较丰富产品线、较强研发能力、处于优质病种赛道的创新药企，以及CRO/CMO/CDMO 等服务商。

　　中信证券(行情600030,诊股)指出，虽然中长期看仿制药行业利润回归到合理水平的趋势不会改变，但市场对带量采购带来的降价风险已有充分预期，后续对于板块的冲击有望逐步减弱。

　　随着越来越多的品种被纳入带量采购，未来仿制药企业的竞争核心将来自于研发及成本控制两个方面，销售能力将被逐步弱化，销售费用预计会大幅降低。带量采购节省下来的医保资金为创新药提供了较为充分的支付空间，向创新药领域进军将成为仿制药企业转型的重要路径，但从技术和资金角度考虑，预计仅龙头企业能成功实现转型。

　　国盛证券则表示，从投资上来说，仍然建议配Z政策免疫的细分龙头，同时建议关注品种储备多的集采受益标的（如科伦药业(行情002422,诊股)、华海药业(行情600521,诊股)、中国生物制药等）与一致性评价相关标的（如泰格医药(行情300347,诊股)、山东药玻(行情600529,诊股)、山河药辅(行情300452,诊股)等）。