成交4万亿！鼠年首个交易周A股先抑后扬 北向资金大幅净流入

　　A股鼠年首个交易周先抑后扬。开市首日深度回调，但随后连续放量反弹。截至2月7日收盘，深证成指和创业板指已完全收复开市首日跌幅，创业板指甚至创出阶段新高。全周两市合计成交额达到4.14万亿元，北向资金净流入超300亿元，医药、在线教育、云办公等多个板块表现强势。

　　展望后市，多家机构均认为需以中长期视角应对此次股市的短期波动。随着疫情防控明朗化，中期市场将逐步回归本来运行的基本面逻辑，科技、先进制造、消费电子等板块将具备长期投资价值。

　　大盘先抑后扬 三大板块逆势走强

　　本周是A股农历鼠年第一个交易周。五个交易日各大主要指数低开高走，创业板指涨幅领先，表现明显强于上证综指和深证成指等。

　　Wind数据显示，截至2月7日收盘，上证综指报2875.96点，全周累计下跌3.38%；深证成指报10611.55点，全周累计下跌0.66%；创业板指报2015.80点，全周累计上涨4.57%。

　　五个交易日沪深两市累计成交额4.14万亿元，创下最近10个月周成交额新高。

　　本周表现最强势的板块非医药莫属。

　　Wind数据显示，申万28个一级行业中，医药生物行业以5.98%的涨幅位居第一，年初至今已累计上涨10.93%；从概念板块看，本周Wind口罩指数大涨40.91%，Wind肺炎概念指数大涨22.59%，Wind抗生素指数上涨14.78%，Wind医疗器械指数上涨12.91%，Wind生物疫苗指数上涨12.91%。

　　从个股看，多只医药股本周涨幅超过50%，如联环药业(行情600513,诊股)、阳普医疗(行情300030,诊股)、博腾股份(行情300363,诊股)、南卫股份(行情603880,诊股)、奥美医疗(行情002950,诊股)、振德医疗(行情603301,诊股)、尚荣医疗(行情002551,诊股)、红日药业(行情300026,诊股)等。

　　图片来源：Wind

　　除医药生物相关概念股外，云办公、在线教育、云计算块等板块也有强势表现。Wind数据显示，截至2月7日收盘，Wind云办公指数全周大涨23.88%，Wind在线教育大涨14.67%，Wind云计算指数全周累计上涨7.53%。

　　从个股表现上看，上述板块中多只个股周涨幅超过50%，如云办公板块的会畅通讯(行情300578,诊股)、二六三(行情002467,诊股)，在线教育板块的方直科技(行情300235,诊股)、世纪天鸿(行情300654,诊股)、全通教育(行情300359,诊股)，云计算板块的三五互联(行情300051,诊股)等。

　　北向资金抢筹超300亿元

　　本周北向资金颇为抢眼。

　　Wind数据显示，2月份前5个交易日，北向资金在2月5日和2月7日出现小额净流出，其他3个交易日均为大额净流入。其中，2月3日上证指数下跌7.72%，北向资金进场抄底，逆市净流入181.89亿元，创北向资金单日净流入历史次高。而后在2月4日和2月6日A股市场反弹之时分别净流入了49.20亿元、105.58亿元。全周累计净流入300.60亿元。

　　本周北向资金净流入情况

　　数据来源：Wind

　　Choice数据显示，截至2月6日，2月前4个交易日北上资金共计加仓818只个股。从持仓市值看，11只个股北上资金持仓市值增长超过10亿元。市值增幅前三的个股分别为贵州茅台(行情600519,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、上海机场(行情600009,诊股)，市值增加54.78亿元、40.64亿元、25.20亿元；从市场表现上来看，这三只个股2月前4个交易日累计涨幅分别为1.73%、30.11%、3.83%。

　　北向资金市值增幅前十个股

　　数据来源：Choice

　　从持股变动比例来看，2月前4个交易日北上资金对64只个股的持股变动比例超过100%。其中山西焦化(行情600740,诊股)、中钢天源(行情002057,诊股)、每日互动(行情300766,诊股)的持股变动比例分别为865.05%、717.38%、580.91%，获北向资金增持明显。此外，北向资金对近期持续强势的二六三的持股量从77.40万股增加到了418.07万股。从持股变动比例超过100%的个股来看，北向资金对中小创个股进行了明显增持。

　　北向资金增持比例前十个股

　　数据来源：Choice

　　以中长期视角应对短期波动

　　广发证券(行情000776,诊股)认为，随着疫情防控明朗化，市场有望企稳运行。行业配置上，基本面受疫情阶段性影响较大的是周期和线下消费，对科技成长板块的影响相对小一些。建议利用风险偏好降低和流动性阶段性折价的机会配置科技成长（消费电子、新能源车、游戏）。

　　兴业证券(行情601377,诊股)认为，短期调整反而给基本面投资者提供了优质公司布局的机会。中期市场将逐步回归本来运行的基本面逻辑。对于稳增长和经济基本面的支持，政策已先行一步，投资者对于经济基本面不用过度悲观。配置方向建议“两头走”：一头是“大创新”中的5G泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向；另一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产等方向。医药板块也是较好的选择之一。

　　中金公司估计，疫情对一季度非金融行业盈利影响在20-30个百分点，对全年全部业绩影响可能在5个百分点左右。疫情可能影响短期市场节奏，但不改变中期方向。中线消费与产业升级趋势不变，建议逢低吸纳受益于增长修复的偏周期品种，包括可选消费、地产、券商等，以及反映产业升级趋势的科技、新能源汽车产业链。