上市公司积极参与套期保值

　　近日，多家上市公司相继发布套期保值业务公告。比如，3月11日，浙商中拓(行情000906,诊股)称，结合公司业务发展实际需要，公司2020年度拟继续开展外汇套期保值业务。

　　3月10日，华夏航空(行情002928,诊股)公告表示，为降低原油价格、航油价格波动对公司经营和业绩的影响，公司拟有计划地开展原油套期保值业务，以锁定航油成本，规避原油、航油价格波动风险；为减少汇率及利率大幅波动对公司财务收支的不利影响，同意公司及子公司开展外汇及利率套期保值业务。

　　据Wind统计，今年已有中利集团(行情002309,诊股)、广宇集团(行情002133,诊股)、爱康科技(行情002610,诊股)、锡业股份(行情000960,诊股)、天能重工(行情300569,诊股)、恒逸石化(行情000703,诊股)、御家汇(行情300740,诊股)、中金岭南(行情000060,诊股)、智光电气(行情002169,诊股)、中来股份(行情300393,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、亚士创能(行情603378,诊股)、伯特利(行情603596,诊股)、博彦科技(行情002649,诊股)、华东重机(行情002685,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)等25家公司发布关于公司及子公司开展套期保值业务。具体来看，上市公司套期保值的品种包括外汇、原油、镍、铝、铜、甲醇、苯乙烯等。

　　值的一提的是，部分上市公司套期保值品种不再局限于某个或某类，而是横跨多个产业链，套保工具也从以前单一的期货逐渐扩大到期货、期权以及场外期权等。

　　比如，3月4日，云天化(行情600096,诊股)发布的公告称，公司全资子公司水富云天化涉及主要原料煤炭、焦炭（焦丁）、自产甲醇产品，全资子公司天聚新材主要对外采购甲醇作为聚甲醛产品原料，全资子公司联合商务开展了大豆进口和国内贸易业务以及大豆下游加工环节的豆粕、油脂等品种的贸易业务，农资连锁为公司尿素产品的销售公司，控股子公司吉林云天化开展了玉米收储和贸易业务。

　　公司与子公司拟通过开展期货套期保值业务，减少相关产品价格波动对公司经营业绩造成的不确定性影响。

　　3月3日，联创股份(行情300343,诊股)发布的公告称，公司下属子公司生产所需白糖、棕榈油、甲醇等以上原材料，成本占其产品生产成本30%左右。以上大宗原材料受供需、产能库存、环保政策以及汇率波动等影响，市场价格波动对其的生产和采购成本影响较大，公司拟使用不超过1500万元开展上述品种套期保值业务。

　　“近期大宗商品价格波动幅度较大，上市公司在期货市场上进行套期保值，有助于实现原料成本锁定、产品销售利润锁定、调节原料及产品库存、节约财务成本等作用，进而保持公司稳健经营，但同时也要做好相关风险控制措施。”11日弘业期货总经理助理吴久锋在接受记者采访时表示。

　　此外，吴久锋指出，上市公司参与套期保值也面临价格波动、流动性、期货交易交割技巧等风险。期货行情变动较大，期货套保头寸面临期货端浮赢浮亏现象，当公司无法及时补足保证金时，还可能会被强制平仓而遭受损失。需要公司具备成熟的团队，完善的内部控制制度，严格执行套保执行和期现联合考评。企业可以选择和期货公司等专业机构合作，共同参与套保管理，减少不必要的风险，让套保为企业发展保驾护航。