全球股市恐慌 A股能否独善其身？

　　3月12日晚，全球股市遭遇罕见一幕，美股上演史无前例的周内二度熔断，包括美国、加拿大、韩国、印尼、巴西等在内超过10国股市发生熔断，盘中暂停交易。全球金融危机恐慌情绪蔓延下，3月13日亚太股市也遭受一定连带影响，但A股依然成为全球股市一道亮丽的风景，沪深指数收跌约1%，与此同时，被外资誉为A股风向标的富时A50股指期货亦由绿转红。展望后市，A股能独善其身吗？

　　口罩板块领跌

　　13日，A股低开高走，早间开盘三大股指全部低开，上证指数报2804.23点，下跌4.08%，深证成指报10382.22点，下跌5.11%，创业板指报1937.95点，下跌5.28%，之后凭借自身韧性和基本面支撑，A股行情又在一片哀鸿中走出相对独立性，截至收盘，上证指数下跌1.23%，深证成指下跌1.00%，创业板指下跌0.75%。

　　板块方面，上午口罩、黄金板块领跌，截至午间收盘，东方财富(行情300059,诊股)Choice口罩概念指数跌幅达7.35%，换手5.33%，成交139亿元，洁特生物(行情688026,诊股)、泰达股份(行情000652,诊股)、道恩股份(行情002838,诊股)、搜于特(行情002503,诊股)、再升科技(行情603601,诊股)、延江股份(行情300658,诊股)、欣龙控股(行情000955,诊股)等个股集体跌停。黄金概念指数整体大跌5.93%，银泰黄金(行情000975,诊股)、恒邦股份(行情002237,诊股)、赤峰黄金(行情600988,诊股)、山东黄金(行情600547,诊股)(港股01787)大跌超8%。而半导体、特变电设备、土地流转及海南板块等板块则表现出较足的韧劲，领涨A股，半导体板块仍有超过40只个股飘红，15只个股涨幅超过4%，其中新莱应材(行情300260,诊股)、阿石创(行情300706,诊股)、智光电气(行情002169,诊股)涨停。

　　下午，在盘面整体走强带动下，A股49个板块收红，其中林业、在线旅游、输变电设备、农业种植、土地流转、休闲服务、光刻胶、半导体等板块涨幅居前，林业大涨5.97%，在线旅游板块大涨3.59%，而口罩、化学新材料、纺织、贵金属等板块则领跌A股，口罩板块收跌5.87%、化学新材料收跌3.68%。

　　从资金流向看，半导体、输变电设备、土地流转等板块资金流入居前。值得一提的是，当日及本周南北资金分歧明显。据Wind统计，3月13日，北向资金全天净流出147.27亿元，再创单日净流出额历史新高，其中沪股通净流出105.54亿元，深股通净流出41.73亿元。本周北向资金累计净流出417.95亿元，为单周历史最大净流出额。而南向资金当日净流入161.71亿港元，本周净流入510.66亿港元，为单周历史最大净流入额。

　　多领域迎利好

　　林业、土地流转、输变电设备、半导体、在线旅游等行业逆势走强背后，是行业基本面的向好。

　　林业、农业种植、土地流转方面，农业农村部办公厅3月11日发布通知，要求全面推开农村集体产权制度改革试点，已有的15个整省试点省份要做好检查验收，非整省试点省份要全面推开改革，力争改革覆盖面扩大到所有涉农县（市、区），有序规范农村承包土地经营权流转。

　　输变电设备方面，国家电网有限公司最新编制《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确全年特高压建设项目投资规模1128亿元，可带动社会投资2235亿元，整体规模近5000亿元。

　　国内半导体行业亦逐渐开启突围之路。近日美国半导体工业协会（SIA）委托波士顿咨询集团（BCG）出具的一项独立研究报告显示，过去两年以来的中美贸易摩擦给美国半导体产业造成巨大影响。2018年7月美国对中国商品加征关税前四个季度，美国前25大半导体公司收入同比增幅中位数为10%，到2018年底，这一中位数已经降至1%。而2019年5月华为被纳入“实体名单”之后的三个季度，美国顶级半导体公司营收中位数均有4%-9%的降幅。未来三到五年内，如果美国继续现行的对华贸易政策，美国可能失去半导体行业的领先地位，长期看，韩国和中国将先后取代美国半导体产业全球地位。

　　另外，在线旅游方面，尽管受疫情影响全球旅游业陷入困顿，但携程3月12日报告显示，携程平台上重新开园恢复预订的景区数量已超过1000家，复工率超过25%，另外国内北京、海南、贵州、辽宁、陕西等多地已陆续出台推动旅游业发展政策，在解决旅游企业经营困难问题的同时，力促行业快速复苏。

　　机构：不必过分担忧A股

　　全球一片哀嚎之际，作为A股投资者，最为关注的是，A股能够如近段时间一样，后续长期走出独立行情，独善其身。

　　中原证券(行情601375,诊股)表示，全球疫情蔓延二次冲击我国资本市场。1-2月中国率先打响抗疫战争，步入3月新冠肺炎开始在海外蔓延，美股受到冲击又反作用于全球资本市场，多重影响下A股面临震荡局面，同时由于我国疫情逐步控制，经济和股市韧性增强，后市表现将具有一定独立性。高层加大复产支持力度，央行货币政策也将利好流动性进一步改善。

　　华创证券认为，对于资本市场而言，美联储降息可能强化了市场对于疫情形成经济动能冲击的担忧，A股不必过分担忧。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，中美两国作为世界经济的两大火车头，二者经济周期不同，市场周期也不同。美股正处历史头部，A股却处在历史半山腰；美国国债收益率跌至地板，中国国债收益率高出美国数倍。因此，中国市场有望成为国际资本避风港湾。

　　不过，山西证券(行情002500,诊股)表示，展望后市，指数短期震荡整理态势不变，待外围市场企稳后有望走出独立行情。中泰证券也认为，全球动荡下国内市场不会独善其身，随着中国资本市场的不断开放，A股和全球资产的联动只会加强不会脱钩。短期而言，绝对收益的投资者可低仓位运行等待机会；相对收益投资者建议更加均衡配置，建议加大中国资产（代表中国经济的核心资产）的配置。

　　13日，被外资誉为A股风向标的富时A50股指期货盘中一度跌逾5%，后由绿转红，截至记者发稿涨逾1%。