茅台股价重回千元之下！“黄金坑”是否已现？

　　贵州茅台(行情600519,诊股)遭遇股价、酒价“双杀”。3月19日，贵州茅台收盘价时隔（2019年8月9日）223天后再次下降到千元以下，同时受疫情影响，市面上53度飞天茅台价格又跌至2000元下方。

　　一个月前茅台（市值）=波音、现在茅台=波音+特斯拉？？？？？？与外资的对比既是真实发生的段子，也被认为是本次茅台股价下跌的导火线之一，最重要的原因还是疫情的影响。疫情之下，茅台虽然遭遇“双杀”但依然被看好，但“其他酒”则被认为在茅台市场价下跌中“最受伤”。

　　在市场人士看来，全球疫情影响下的下跌，或将为茅台带来一个难得的“黄金坑”，“如果跌到900元下方，股价就很有吸引力了，未来两年将取得很不错的收益。”不过可能要等到“外围平稳、疫情被控制、报表反应”等综合因素作用之后。

　　3月19日，贵州茅台全天跌1.19%，报收996元/股，自2019年8月9日之后，收盘价再次回到1000元下方。盘中更是最低跌至960.10元，最大跌幅达4.75%，巨震之下，贵州茅台成交额也达到100.76亿元。

　　疫情之下，快消品市场受到极大冲击，白酒也不例外。不过在国内疫情爆发之初茅台价格依然表现强势，虽然在2月3日盘中曾短暂跌破1000元/股价位，但快速回调，股价也在3月5日回调至1170元高位。

　　但随着国外疫情的爆发，特别是国外资本市场崩盘的加剧，贵州茅台股价从3月11日之后一路下泄，并在本周连续出现大跌，3月16日跌4.05%，3月18日跌3.55%，从3月12日至3月19日，6个交易日贵州茅台跌14.03%。

　　对于茅台股价来说，连续出现如此大跌也是极为少见的。不过即使如此，贵州茅台目前市值仍高达12512亿元，在美股经过惨烈的下跌之后，以美股3月18日收盘价计算，贵州茅台市值依然超过3个波音市值（4075亿元），并接近超过3个特斯拉市值（4711亿元）。

　　众所周知，近年来贵州茅台是外资最为青睐的A股白马股之一。从数据上来看，春节后贵州茅台的波动行情同样与外资关系密切，特别是在近几日的大跌中，外资坚持贵州茅台明显。

　　3月11日至3月19日，沪股通资金在贵州茅台坚持明显，沪股通在3月12日至3月18日连续5个交易日坚持贵州茅台股票，系统持股数量从3月11日的10635万股减少至3月18日的10037万股，5个交易日坚持约600万股，其中3月13日单日坚持约242万股贵州茅台股票。另外，3月19日，贵州茅台再次进入沪股通前十大活跃成交股，全天被净卖出约4.57亿元。

　　沪股通近三个月在贵州茅台持股变化情况

　　“主要是受两方面的影响，一个是疫情，一个是外围流动性。”对于茅台股价下跌，长期关注并投资茅台的多和美投资董事长张益凡对证券时报e公司记者分析指出，疫情期间社会活动减少、聚会减少，大家收入也减少，这些直接影响到茅台的消费；另外，叠加外围市场大跌外资出现流动性问题，以至于近期外资猛卖，“茅台前期没怎么跌，肯定好多想要卖掉茅台救急”。

　　“预计外资还要持续卖出，目前外围市场还没有稳定”对于现阶段的茅台股价，张益凡指出：“不急，可以等下外围股市稳定了，疫情也整体向好再看。”他还表示：“如果再跌100元钱，破900元的话是比较理想的介入点，股价就很有吸引力了，就会给我们又一个难得的黄金坑机会，后边会有较大的涨幅。”张益凡也指出，买入时点可能要等到“外围平稳、疫情被控制、报表反应”等综合因素作用之后。

　　另外，在茅台股价下破1000的同时，市场上茅台酒（53度飞天茅台）价格也再次回到2000以下。

　　在深圳市场记者一线询问，莲花山附近某店铺人员称，散瓶1900元/瓶、原件2100元/瓶价位，而且老板表示“如果要的量大还可以再优惠”。另外，一家店铺工作人员则告诉记者：“散瓶1980、原件2180。”也就是说普通飞天茅台散瓶市场价基本已经回落至2000元下方。

　　而在河南葡道进出口贸易有限公司总经理徐占辉口中，记者也得知了茅台激烈的市场价格状况，徐占辉告诉记者：“茅台昨天上午是价格是1930（元/瓶），应该是有大商往外出，但下午时有大盘进入了又上调到1980（元/瓶），今天的价格是1990（元/瓶）。”

　　茅台市场价格的下跌，张益凡指出，主要还是因为疫情影响下接待、聚会等消费大为减少的影响，“不喝也就不买，大家的酒都在屯着，这个时候经销商急，没人要价就掉下来了。毕竟经销商、市场商户也都是有资金成本的，需要回流一定流动性。”不过他也指出，“长远没事，不会降到哪里去，到了一定阶段亏钱也不会卖了的。”

　　徐占辉也指出：“其实都没到流通层，只是酒商来回倒货。”并表示主要原因是“没聚餐的场景”。

　　一方面销量锐减情况下茅台酒市场价格的下跌，但另一方面记者也注意到“抢茅台”现象依然存在。

　　今年1月10日沃尔玛称与贵州茅台签订商超直供协议，获53度飞天茅台10万瓶直供量。首批投放广东区域内的5家山姆会员商店和5家沃尔玛购物广场。近日深圳福田某沃尔玛超市发布了预约购茅台福利，结果引发了几百人扎堆排队的现象，另外近期记者身边也有朋友表示山姆店同样可以买到平价茅台，并表示“有资格的赶紧出手。”

　　除了沃尔玛，深圳天虹超市，每隔一段时间也会推出“抢茅台”活动，而且在此次疫情期间条件较之前宽松不少，据介绍“天虹会员，之前是活动前三个月消费满5000，有资格1499元抢购2瓶茅台，这次疫情期间的活动，只要满2000就可以抢购了。”不过，买酒的朋友告诉记者：“流程还是很严格的，要验身份证，手机号码验证，还要登记瓶子上的代码。”她还讲到“买到后就有黄牛问我卖不卖”。

　　张益凡指出：“1499的价格大家肯定还是买的，但这些都是少量的，大多也不是真正的消费主体，大部分消费还是走的批发价。”对于茅台市场价的下降空间，他表示：“2000元以下，最多可能再掉一二百元吧。”

　　对于茅台酒会不会进一步下跌，徐占辉表示“现在的情况不好判断”，不过他指出“厂家对目前市场价是完全掌握的，肯定不会让跌太多，消费者和酒商的习惯都是买涨不买落。”

　　之前市场曾预测今年茅台酒市场价下降空间是表示1800元/瓶是一个底部区域，对于会否下破这一界限，徐占辉肯定的表示“不可能”，“应该会维持这个水平，2000左右估计会徘徊20天左右，4月底经销商要回款。”

　　不过对于，以上投资人士及一线市场人士均表示，“不好说”、“不好猜”，在他们看来最大的不确定因素就是疫情的控制情况。

　　在中国白酒中，茅台酒一直是区别于“其它酒”的存在，之所以茅台市场价如此受关注，也主要是因为“茅台酒的高度决定着其它酒的高度”。

　　面对茅台酒市场价格的下跌，张益凡指出：“茅台没事，但其它酒就麻烦了。这个时候也是检验成色的时候了，只有经历事情你才会发现哪些公司是经得住考验的。”

　　“茅台和二锅头可能会好一点，中间的都会受一些损失，对次高端的影响最大。”张益凡指出：“茅台喝不喝都会有人买，中间段位酒又缺乏消费场景。”

　　疫情之下，消费品成为重灾区，根据国家统计局发布的最新数据，1―2月份，社会消费品零售总额52130亿元，同比下降20.5%，其中全国烟酒类零售额同比下降15.7%。

　　而面对疫情白酒公司中的高端品牌绝对是最硬气的，在疫情之初，茅台最先喊出“2020年计划不变、任务不减、指标不调、收入不降”，之后五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)等也明确表示“不变”。根据市场节奏来看，头部品牌白酒，在2019年大都提前1个月完成年度任务，12月经销商开始执行2020年计划，首批打款金额在年度任务30%左右。而其它一些白酒则一般会在春节前集中召开订货会、出货，春节前的疫情则影响较大。

　　对于疫情对白酒行业的影响，张益凡表示：“现在还搞不清楚，多观察，如果疫情过了5月份基本可控一切就还好；如果疫情发展比较久的话，比较难控制住，而且在内外反复折腾几次的话，那确实影响就太大，整个酒类的消费会断崖式下跌，茅台顶得住也很难。”

　　在疫情之初市场便再度响起茅台提价来挺价的措施，对此张益凡表示：“提价挺价有可能，但疫情期间不可能，需要到年底时再具体看。”他指出，在全民抗击疫情的困难时期，消费下降、收入降低，甚至全世界被疫情困扰，“这个背景下怎么会提价呢，等疫情消化差不多后，条件成熟时也许有可能。现阶段挺价稳价，少发点货就行了。”

　　不过对于茅台整体情况，张益凡还是极为看好的，“今年营收增长10%的目前还是没问题的”，他指出：“虽然市场有时候不太相信（茅台），在市场好的时候大家会觉得10%的增长目标太低，现在可能又有人怀疑能不能完成这个目标，但不得不承认茅台的市场调控能力还是极强的，制定的目标总是能够达成的。”