19万亿险资一季度最新动向曝光 全力增持这类股 这样看未来布局

　　握有近19万亿投资资产的保险资金如何布局？随着上市公司2020年一季度披露，保险资金最新权益投资路径浮出水面。

　　根据截至5月1日晚WIND数据，截至2020年3月末，按照上市公司前十大流通股东持股口径计算（下同），保险机构重仓股持股830.9亿股，持仓市值达1.09万亿元。（相关统计均剔除了中国平安(行情601318,诊股)集团和平安人寿对平安银行(行情000001,诊股)的持股，下同。）

　　统计显示，虽然险资一季度增持5亿股，主要用于加仓银行股，但受境内外资本市场大幅下跌影响，一季度险资持仓市值减少了2485亿元。

　　另据行业统计数据，截至2020年一季末，保险公司资金运用余额为19.4万亿元，较年初增长4.85%。投资资产组合中，证券投资基金9457.21亿元，在投资资产中占比4.87%；股票15439.29亿元，占比7.95%，两者合计约2.5万亿元，占比12.82%。

　　虽然占比较2019年末有所下降，但是权益投资绝对额上升，显示险资在一季度进行了小幅加仓。

　　从投资收益看，一季度，全行业实现投资收益2197亿元，财务投资收益率1.16%。多数保险机构财务收益率和综合收益率实现正增长。但受疫情冲击，利息、股息、租金、证券买卖收益下行，整体收益较去年同期有所下降。

　　侧重高股息龙头股，银行股持仓市值占比29.1%

　　从具体持股情况来看，保险机构持股风格一直以主板为主，偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的龙头个股，银行股一直是保险资金最青睐的投资标的。一季度险资资产配置依然延续这一策略。

　　根据目前上市公司披露的一季报数据，保险资金重仓的银行股365.5亿股，市值3178.9亿元，占目前保险重仓股持仓总市值的29.1%，为险资仓位最重的行业。

　　一季度，险资增持了6亿股银行股，但由于今年一季度银行股下跌14.9%，带动险资持有的银行市值减少了521亿元。

　　险企青睐银行股的原因是银行不仅经营稳健，且能带来长期稳定的分红收益。银行股属于高股息股，一直以来分红较多。例如，根据2019年分红方案，工农中建四大行拟分红总额均超过了500亿元。其中“宇宙行”工商银行(行情601398,诊股)拟分红总额超过900亿元。

　　个股选择上，招商银行(行情600036,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、民生银行(行情600016,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、工商银行是险资持股比例比较高的银行股，持仓市值分别为812.8亿元、590亿元、498.4亿元、444.3亿元， 234.2亿元，重仓公司包括富德生命人寿、和谐健康、大家人寿、人保财险、人保寿险、平安人寿等公司。

　　地产股也是险资重仓较多的行业之一。根据目前上市公司披露的一季报数据，保险公司重仓的房地产股持股市值约846.1亿元。一季度，险资增持5只地产股，减持5只地产股，两项总计减持了3579万股地产股，持仓市值减少141.6亿元。

　　险资对于地产股主要集中在龙头股上，持有的金地集团(行情600383,诊股)、华夏幸福(行情600340,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)等个股市值分别为319.7亿元、157.5亿元、108.2亿元和110.7亿元。