沪市主板公司半年报：盈利面持续改善 实体经济复苏明显

　　8月30日晚，沪市主板公司半年报全面揭晓。今年初以来，面对疫情冲击，全国上下一心，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。沪市主板公司作为经济建设的主力军，经营业绩表现如何，市场尤为关注。

　　总体来看，沪市主板公司凭借完善的产业链体系、扎实的经营积累，较好地经受住了经济下行的考验，也为抗击疫情发挥了重要的支撑作用。但同时，部分行业、公司尚未走出困境，推动经济恢复正常水平还需付出努力。

　　整体营收恢复持平 盈利面逐步修复

　　今年上半年，受疫情及内外部复杂因素影响，沪市主板公司整体业绩出现下降，总体符合市场预期。二季度以来，随着疫情防控形势逐步好转，沪市主板公司营收基本恢复，盈利面明显改善。

　　数据显示，沪市主板公司上半年共实现营业收入17.33万亿元，同比下降约3%，相较一季度同比降幅收窄5个百分点，基本恢复至去年同期水平；实现净利润1.41万亿元、扣非后净利润1.33万亿元，均同比下降约22%，相较一季度略有收窄。单季度看，二季度出现恢复性增长，实现营业收入9.29万亿元，同比增长约2%，环比增长约16%；净利润0.73万亿元，扣非后净利润0.68万亿元。

　　盈亏面上，上半年1273家沪市公司保持盈利，占比超八成，273家公司亏损，相较一季度430余家亏损公司大幅下降，亏损面明显收窄。盈利公司中，近五成净利润同比增长，下滑家数及幅度相较一季度也有所下降。单季度看，二季度盈利公司1296家，其中两成环比扭亏为盈、六成环比增长；亏损公司243家，其中近四成环比亏损收窄。

　　实体经济复苏明显 业绩表现可圈可点

　　从产业结构看，实体类公司上半年实现营业收入12.7万亿元、净利润0.41万亿元、扣非后净利润0.34万亿元，同比下降约6%、38%和42%，相较一季度分别收窄7个百分点、25个百分点和24个百分点，二季度环比分别增长约29%、153%和167%，实体经济复苏迹象明显。

　　经营性现金流方面，上半年净流入0.29万亿元，二季度单季净流入0.79万亿元，较一季度由负转正，同比增长约15%，造血能力明显改善，体现快速调整、应对危机的韧性和活力。金融类公司净利润同比下降约13%，主要系银行业加大信贷投放、提高拨备计提，保险业准备金计提增加等因素所致。

　　从规模看，大型实体企业表现出较强的风险抵御能力，市值百亿元以上公司实现营业收入11.15万亿元，净利润0.38万亿元，降幅相较一季度分别收窄6个百分点和23个百分点。中小实体企业业绩明显回升，市值百亿元以下公司营业收入、净利润同比降幅分别收窄9个百分点和38个百分点，业绩复苏速度更优，体现“船小好掉头”的灵活性。从所有制看，国有实体企业实现营业收入9.8万亿元，净利润0.24万亿元，同比降幅分别收窄6个百分点和25个百分点。民营实体企业营业收入更是实现同比增长，净利润同比降幅收窄至9%，优于实体平均水平。在这一特殊时期，大型企业韧性足，稳住了大盘，中小、民营企业调整速度快，活力强。

　　一批具有代表性的优质公司迎难而上，稳定经营，依旧保持业绩增长态势。其中，既有国有企业稳固传统支柱产业基本盘，如中国中铁(行情601390,诊股)(港股00390)、招商轮船(行情601872,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)(港股00914)等；也有民营企业助力新兴技术产业快速发展，如兆易创新(行情603986,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)(港股02359)等；还有一批基础民生行业的龙头公司，如海天味业(行情603288,诊股)、安琪酵母(行情600298,诊股)、永辉超市(行情601933,诊股)、圆通速递(行情600233,诊股)等，在为人民生活提供保障和便利的同时，也实现了业绩的稳定增长。

　　各行各业全面复工 恢复程度有所分化

　　二季度以来，随着各行各业全面复工，经济社会运行逐渐回归正常轨道。其中，受益于传统基建投资回暖、新基建布局加码等因素，通用及专业设备、橡胶和塑料制品、金属制品、仪器仪表等制造行业和技术服务行业净利润同比增长16%、54%、39%、10%和20%，业绩表现亮眼；食品饮料、电力热力等民生保障行业净利润增速转正，同比增长5%和2%，医药制造等防疫相关行业净利润降幅收窄，总体恢复程度较好。此外，疫情也催生了一些新产业(行情300832,诊股)新业态新模式，如在线教育、远程办公、网络零售等，新动能快速发展，展现出强劲生命力。

　　前期受疫情影响最大的消费和交运行业在二季度出现一定复苏迹象，但恢复程度表现出不同步，部分领域复苏形势依旧严峻。消费行业中，汽车、家具、服装业恢复态势较为明显，汽车业二季度环比扭亏，家具、服装业降幅均大幅收窄；但住宿、餐饮、旅游、文体业仍处在深度下降区间甚至亏损状态。交运行业中，物流快递业降幅明显收窄，同比基本持平；以货运为主的水上运输业恢复较快，净利润同比增长25%；以客运为主的道路、铁路运输业则仍处于下降区间，航空运输业尚处于严重亏损状态。

　　此外，煤炭、有色、钢铁、化工等传统行业净利润降幅虽有所收窄，但叠加行业周期性因素影响，恢复进程较为缓慢，石油及天然气行业更是受疫情冲击和油价走低的双重影响，出现大额亏损。

　　积极履行社会责任 维护社会稳定大局

　　2020年，突如其来的疫情打乱了人民生活节奏和社会发展步伐，全社会面临严峻的风险考验。在这一段颇为艰难的时期，上市公司主动担当作为，积极践行社会责任，扎实推进“六稳”“六保”工作。

　　具体来看，食品、医药行业第一时间复产复工稳定供应，有力支持基础民生保障工作；高速公路行业对疫情防治应急物资、医患人员等运输车辆通行免收费用；商贸零售、水电供应行业主动对供应商及中小商户减免商铺租金、降低经营费用，为市场主体纾困减压；煤炭、石油等能源供应型企业，保障疫情防控的同时稳定产量，保证能源安全；金融业通过发放信贷和利率调整惠及企业，通过稳资金保市场主体，带动稳就业、稳预期等全面推进。